郑糖震荡偏弱，关注产销数据

　　郑糖主力05合约夜盘高开低走，日间维持震荡，在5900-5930元区间内波动，最终收报5915元，涨幅0.22%。

　　海外市场，受空头回补提振，隔夜美糖止跌企稳。交投最活跃的5月原糖期货合约周三上涨0.6%，结算价报每磅18.20美分。由于单产下降和压榨能力提高，印度部分糖厂本年度提前收榨，随着甘蔗压榨进入中后程，印度减产变数不大，未来关注印度出口进度。巴西方面距离新榨季开始还有几周，开榨前主产区天气状况仍是重要关注点，若巴西不能如期开榨，低库存带来的供应紧张情绪或持续支撑盘面。

　　国内方面，24/25榨季截至2月底，广西全区已有37家糖厂收榨，同比增加30家;产混合糖616.71万吨，同比增加98.22万吨;累计销糖288.33万吨，同比增加52.94万吨;产销率46.75%，同比提高1.35个百分点。2月单月产糖135.01万吨，同比减少9.69万吨;单月销糖50.24万吨，同比增加15.58万吨;工业库存328.38万吨，同比增加45.28万吨。受部分糖厂提前收榨影响，广西2月单月产糖量同比下降，但整体来看24/25榨季截至目前供应仍然充足，销售进度良好，库存累库持续，关注全国产销数据。

　　中国国际期货表示，受原糖3月合约交割影响，近期内外糖价先是连续大涨后大跌。随着交割尘埃落定，在巴西开榨前预计贸易流相对偏紧，原糖短期或延续宽幅震荡行情，郑糖走势跟随外盘，但涨跌幅度小于外盘。从中长期来看，全球糖市仍处于增产周期，维持逢高做空思路。