跟随板块波动，铁矿石窄幅盘整

　　随着情绪降温，市场回归基本面逻辑，黑色商品尽管尾盘拉升，整体收高，但价格重心仍有所下移，铁矿主力今日收报755元/吨，较上一交易日涨9元。

　　产业链来看，钢材需求环比回落，今日钢联数据显示，五大主要钢材品种总库存共下降13.22万吨至1259.32万吨，降幅有搜收窄，总产量继续增加7.16万吨至880.58万吨，创3个月新高，表观需求回落至900万吨以下。铁矿需求持续小幅增加。Mysteel调研247家钢厂高炉开工率81.68%，环比上周增加0.89个百分点;钢厂盈利率74.46%，环比增加3.03个百分点;日均铁水产量234.36万吨，环比增加1.28万吨，钢厂加速复产，带动铁矿石需求短期超预期改善，本轮复产铁水高点随之抬升。

　　供应端，本期海外铁矿供应明显减少回落，全球铁矿石发运总量周环比减少30.9万吨至2460.6万吨，处于近几年同期低位，其中巴西以及非主流地区发货量有所下降，不过澳洲发货量小幅攀升。此外外矿到港量大幅回落，中国47港到港总量环比减少569.8万吨至2472.9万吨，环比降幅达到19%。不过港口高库存压力持续存在，10月22日Mysteel统计中国47港进口铁矿石库存总量15930.11万吨，较上周一增加41.51万吨。

　　多地四季度重大项目开工有增加迹象，今年剩余地方专项债有望10月底前发行完成，且后续政策加码预期依然存在。永安期货提示，宏观情绪在近期的会议中明显降温，铁水上方想象力受限，虽然短期驱动向上，但是不排除资金提前交易宏观预期不足与下游累库压力逻辑，考虑到后期依然有会议政策刺激，需要密切关注政策刺激的实际落地情况。