廖禄民——股指期货时代套利交易的多重选择

    “从目前成熟市场的经验看，股指期货与ETF基金套利操作已经成为多数机构投资者的选择。”台湾永丰期货副总经理廖禄民认为，股指期货与现货市场中的套利机会，将促使越来越多的投资者认识和利用EFT基金与股指期货进行套利。

　　在第四届全国期货实盘交易大赛颁奖典礼暨“成功的交易如何复制”研讨会上，作为一名在台湾有着多年股指期货交易经验的廖禄民表示，拥有大资金量的客户在进行股指期货期现套利时，会利用相对丰富的资金优势组成一篮子股票组合来最大限度地模拟期指标的，从而进行期现套利;但是，对于小资金量的散户而言，ETF指数基金与期指的套利操作则更为实际有效。他认为，股指期货在中国金融期货交易所推出之后，曾经有过2%—3%的期现套利机会，对保守型的投资者而言这样的机会一定要把握，对于散户也同样适用。

　　除了利用ETF基金进行期现套利的方法外，廖禄民还介绍了利用香港恒生中国企业指数期货与沪深300指数期货的套利交易，即建立收敛型价差公式进行跨市场套利。在建立两者负乖离过大时，可进行买国企指数期货抛沪深300期货操作，反之，在两者正乖离过大时可以抛国企指数期货而买进沪深300期货。

　　廖禄民认为，投资者对于股指期货在现货市场中风险规避的功能已经很熟悉了，为了尽快熟悉未来可能出现的CTA基金，有志成为基金经理的投资者现在应当多运用期货来进行投资组合，熟悉并利用股指期现套利来获得稳定收益。