交易系统的作用

    投资者若想在股票、期货投资中长期稳定地获胜，必须成功地解决两大难题：①如何在高度随机的价格波动中寻找到非随机性的部分；②如何有效地控制自身的心理弱点，使之不致影响自己的理性决策。很多投资家的实践都证明，交易系统在上述两个方面都是投资者的有力助手。交易系统在以下几个方面有显著的作用：                 

    (一)、交易系统的期望值反映了研究者是否成功地分离了价格波动中的非随机性部分。交易系统的正期望值越高，则反映研究者对非随机性价格波动的认识程度越高。反之，如果交易系统的期望值小于零，则反映研究者还未能捕捉到非随机性价格波动。绝大多数投资者在开始进入市场的时候，完全没有系统的观点。所谓系统的观点是指以下两个方面：①操作者的操作方法是否高度定量化、条理化及其有系统的完整性。②操作者对其操作方法的效果是否具有根据数理统计原则指导下的认识。很多投资者根据对市场的某种认识，便以为寻找到了致胜的方法。他们不知道要想真正在市场上获胜，他们必须进一步确定其方法在统计上的显著性。无论是随机性的价格波动还是非随机性的价格波动中不具备统计显著性的部分，只能给投资者以局部获胜的机会，但是没有长期稳定获胜的可能。 

    很多投资者错误地以为投资的关键问题是正确地判断价格的走势。但是，当投资者具备了设计交易系统的基本概念和基本知识以后，便会发现走势判断在整个投资操作中只占从属的位置，很多成功的交易系统，甚至根本不包含走势判断的因素。即便需要对价格走势做出判断，投资者依据交易系统的设计原理也会发现单纯依靠走势判断进行的投资根据不具备可操作性。                   

    (二)、交易系统可以帮助投资者在实际进入市场之前，就明确地百分之百客观地检验自己的操作方法，从而节省大量的操作资金。这就好像任何现代的大型工业项目都要先经过设计、论证、实验、试生产，直到规模生产这样的程序一样，而不会在规模生产的水平上去反复检验修改最初的设计思想。                   

    交易系统的设计检验过程实际上是一个投资实验过程，其性质完全可以用“投资实验室”来描述。从这样的角度看问题，投资者应当能认识到交易系统对成功投资的重大意义。任何投资者的任何操作方法，在真正取得规模的长期的经济效益之前，都必须接受市场的严格检验。交易系统的明显优势是可以帮助投资者大大节省试验成本。 
                  
    由于人的记忆具有选择性，很多投资者的操作方法的形成是一种选择性记忆的结果。比如说，有的投资者听到某一所谓“庄家”的消息之后，奋勇跟进尝到甜头，便会在头脑中形成一种选择性记忆，对这一具体的案例形成深刻记忆，而对吃亏的案例则形成排斥性的模糊的记忆，并由于排斥心理而逐步淡忘。再比如说，有的投资者看到某一技术指标发生某一状态后，自己进场产生很大赢利，从而形成一种强烈的选择记忆。这些投资者的共同毛病是不去或者不会研究该种现象的统计学意义。交易系统如果是按照统计学原则形成的，则对投资者的记忆系统形成一种外在的强制，使系统样本的选择不是根据个人偏好而是根据统计规划。交易系统可以帮助投资者学习按照统计学的原则去观察市场。 
                                        
    (三)、交易系统可以帮助投资者有效地控制风险。实践证明，不使用交易系统的投资者是难以准确而系统地控制风险的。当没有交易系统作为指导时，投资者很难定量地评估每次进场交易的风险。或者，即使投资者能够运用某种技术手段对某次交易做出风险评估，但是由于没有交易系统的指导，投资者很难定量地评估各次风险在总体中的意义。交易系统可以告诉投资者每次交易的预期利润率，预期损失金额，预期最大亏损额度，预期连续赢利次数，预期连续亏损次数等等，这些都是投资风险管理的重要参数。风险管理是成功投资的极重要一环，投资者必须对其重要性有足够的认识。风险管理技术的重要性可以通过下面的例子加以说明。一个赢利期望值处于临界点附近的交易系统(零或略小于零)可以通过结合精确计算的风险控制技术而使其获得赢利。一些职业赌博者正是通过精确的风险控制技术使负期望值的赌博游戏成为投资工具的。交易系统之所以能帮助投资者有效地控制风险，关键在于其风险控制的有关参数都是事前(交易发生之前)计算得出的，而不是事后得出的。而且风险控制操作是交易系统中的一个有机构成。一个完整的交易系统，在进场点计算得出的同时，也能够同时给出风险控制点(止损点)以及风险控制点发生的概率。                   
                      
     (四)、帮助投资者有效地克服心理弱点，可能是交易系统最大的功用。但是，设计成功了一套交易系统，还远远不等于投资者已经获得投资成功的保证。一套设计良好的交易系统，只是投资成功的必要条件，而不是充分必要条件。能够成功的执行交易系统，才是对投资者心理素质的最大考验。有人说：“成功的交易系统的数量要远远多于能成功运用交易系统的交易师的数量。”就是这一状况的真实写照。                   

    很多有经验的投资者都知道最痛苦的决策往往事后证明是最成功的决策。因为痛苦的阀值对大多数投资者都是近似的，因此谁能克服这一值域便使他领先于其他投资者，交易系统使这一决策过程更加程序化、公开化。投资者可以从由情绪支配的处于模糊状态的选择过程转变为定量的数值化的选择过程，即单纯判定信号系统的合格程度以及下决心去执行信号系统。                   

    如果没有交易系统的帮助，投资者可能需要很多年的摸索才能使自身的心理素质达到成功投资所需要的水准。在交易系统的帮助下，这一过程有可能大大加快。投资者可以单纯地依据自己对信号系统的执行程度来判断自身心理素质的健全程度。当投资者能够长期地准确地全面地执行交易系统的全部操作信号时，可以说该投资者这时是真正推开了迈入成功殿堂的大门。不管这个交易系统是成功的或者不那么成功的，投资者由准确无误的操作而得到的投资心理素质的锻炼，使他面前不再有任何不可逾越的障碍。这种勇于面对自我的能力，不但使投资者何时取得投资成功成为一个纯粹的技术性问题，而且对他在其他领域的发展也将有巨大的帮助。                   
                      
    历史和当代许多著名的投资家都依据机械的交易系统进行投资操作，有些取得了相当的成功。对于心理素质和投资方法都还不十分成熟的投资者来说，在交易系统的帮助下逐步提高心理素质和完善投资方法更是一条十分可行的道路，它可以帮助投资者排除各种心理因素和市场因素的干扰，而时时把注意力放在自身心理素质、价格波动的统计特征以及风险控制这些关键性问题之上。                  

    历史和当代有些著名的投资家不明显地使用机械的交易系统，这一现象本身并不排斥交易系统的价值。这些投资家仍然是用其他方式来体现交易系统的原则，交易系统不过是使这些原则条理化、定量化，并完全排除了人在执行操作过程中的主动功能。这些不明显使用机械交易系统的投资家，不过是在严格执行上述原则的前提下，在执行操作过程中加入了人的主动部分。 
    
    系统交易方法的优势 

    系统交易方法对投资者的作用是很明显的，为了与常用投资方式进行对比，下面依旧从收益和风险控制两个方面详细分析系统交易方法具备的优势。                

     (一)、在投资收益方面的优势 

    1、一般情况下系统交易方法并不能增加单笔投资收益 

    由上面的分析我们可以看到，交易系统的重点在于帮助投资者控制投资风险、克服心理弱点等，并不能直接增减单笔投资收益，单笔投资收益只是由投资者选用的交易策略决定的。                   

    不过可以利用交易系统的高度定量化和条理化的要求，在实际投入交易之前就可以检验现有的交易策略是否具备统计显著性，是否具备长期获利的可能。 
                    
    2、在某些交易系统可以通过系统交易方法的“优化”方法增加单笔投资收益 

    某些交易系统是含有一个或者多个参数的系统，投资者事先选定的参数不一定是最优的参数，利用交易系统的量化功能和“优化”方法，即：“BackTesting”功能，可以根据现有能搜集到的历史数据，对该系统的各个参数进行“穷举”测算，从而得出最优的参数，根据此最优参数可能会使得系统的单笔投资收益得到提升。                 

    这种优化只适合于含有参数的并且参数不确定的交易系统，对于大多数的交易系统并不适用。 

    3、某些交易系统可以通过系统交易方法来提升整体投资收益 

    (1)、对于一些含有一个或者多个参数的交易系统，投资者可以利用交易系统的量化功能和“优化”方法，寻找出最优参数，根据最优参数可以使得单笔投资收益得到提升。既然单笔投资收益得到提升，那么整体投资收益必然也得到提升。                   

    (2)、对于一些不含有头寸管理的简单系统，在引入交易系统的“资金管理”之后，资金管理模型会根据历史投资收益计算出在何时应当投入多少资金量为最优选择。引入了交易系统的资金管理之后，将可能提高交易系统的整体投资收益。                   

     (二)、在风险控制方面的优势 

    1、一般的期货投资方式缺乏风险控制手段 

    对于上文中介绍的常用的期货投资方式，我们可以看到基本上都是只包含一个买入和卖出策略，没有止损等风险控制策略。 

     投资者总是在对自己的交易策略具备足够的盈利信心之后才可能进入期货市场进行交易，如果没有这个信心，则根本不会进入期货市场。而大多数的投资者往往只看到了他的交易策略可能会给他带来盈利，却忽视了可能对他产生的风险。就是说绝大多数投资者的思路都是努力做到“正确”，对错误缺乏应对措施。在上文中我们已经分析，缺乏良好的风险控制方法是期货市场大多数投资者最终亏损的一个重要原因。                  

    2、系统交易方法具备严格的风险控制手段 

    系统交易方法的思路是与一般投资者的思路有明显的区别，投资者思路是尽量“正确”，而系统交易方法从建立系统的开始就认为无论任何人的任何交易系统一定会产生亏损，所以必须面对亏损，尽量“少错”或者“少亏”，如何控制亏损是关键，所以完善的交易系统中必须具备风险控制策略。               

     (1)、系统交易方法对每一笔交易都进行单独的风险控制  
                      
     利用系统交易方法，投资者可以定量地评估每次进场交易的风险，在进场交易之前就可以得出预期利润率、预期损失金额、预期最大亏损额度等。                  

    许多成功的交易系统对单笔交易的风险控制非常严格，一般限制在账户资金额的1～5％之间。从而把可能产生的亏损控制在允许的范围之内，这样就不会产生某一笔交易出现了大幅度亏损而对整体账户造成风险。                   

     (2)、系统交易方法对整体账户的资金进行风险控制 

    除了对单笔交易进行单独的风险控制之外，系统交易方法还可以根据每一笔交易的预期风险、预期利润率来调整单笔交易的头寸数量，从而使得整体账户的综合风险进一步下降。                   

    另外交易系统的风险控制策略一般都设置有停止交易点，即当账户资金下降到预先设定的一定程度，一般是账户资金额的20％～30％，则必须停止交易。因为如果账户资金下降到停止交易点了，说明原来设定的经过历史数据检验的策略或者策略的参数可能已经不适应现在市场的发展了，所以必须停止交易，以免产生更大的损失。在重新投入交易之前必须进入交易系统的策略调整流程，即修改或者重新配置交易系统的策略或者参数，在经过严格的测试和检验之后再决定是否继续投入使用。 
                   
    3、系统交易方法能够杜绝投资者心理弱点产生的风险  
                      
    无论投资者拥有多么好的分析方法，最终进入交易只是买入或者卖出而已。而由于一般的投资方法在进入交易时有很大的随意性，这时人性上的一些心理弱点就会影响到投资决策。交易系统可以有效地帮助投资者克服心理上的弱点对交易产生的风险在上文已经有了详细的讨论，不再赘述。                   

    系统交易方法并不是一种独立于期货市场常用投资方式的直接用来投资的具体的交易规则，而是一种系统的、完整的、科学的方法，通过这种方法的应用，可以使得一般的投资方式在风险控制方面和收益方面得到很好的改善，从而具备了使得期货市场投资者摆脱亏损和实现稳定盈利的可能性.