纸浆偏弱震荡，暂时观望

　　纸浆期货继续偏弱震荡，跌幅收窄，现货价格继续不同程度调整，银星6850元，俄针6550元，加针部分跌到7000以下，阔叶浆跌至5500-5700元/吨，现货成交依然不强。国内上周的港口纸浆库存环比下降，总量不高，交易所期货库存小幅增加。供应方面，现实端矛盾仍存在，只是相比去年，今年供应回升的预期明显增强，特别是阔叶浆新产能投放量较大，对木浆市场整体供应的冲击较强。针叶浆继续受罢工、原料供应紧张等问题的影响，短期内发货预计难有明显增加，阔叶浆新增产能投放后需要关注释放情况，二季度之后全球阔叶浆发货如果开始明显上升，对针叶浆市场将会产生进一步的利空。成品纸方面，国内纸厂近两周再度提涨，但落实情况还需时间验证，本周除文化纸小幅上涨外，白卡纸和生活用纸均走弱，终端消费改善不大，纸厂利润改善有限，对木浆采购积极性未有提升。

　　综合看，成品纸市场消费弱稳，纸厂虽开始涨价但落实待观察，低利润、弱出库下对纸浆采购热情偏低，相比年前，春节后现货市场明显转弱，导致高基差对现货产生明显利空，在此之下，纸浆期货运行区间下调至6400-6800元/吨，当前的主要支撑在于外盘美金报价仍较高以及近期汇率走低，暂时观望等待成品纸消费回暖及针叶浆现货止跌，空头持仓建议在跌破6400后逢低减仓。