你的投资有风险吗？

　　
    随着金融市场的发展以及人们投资意识的提高，期货市场作为一个重要的金融投资环境逐渐受到越来越多的民众的关注。身处高风险行业，投资者必须要清楚风险源在哪里，这样投资者才能有针对性地去避免它、控制它。只有控制了风险，才能最终实现有效盈利和稳定盈利。

    一、基础知识缺乏或误解的风险

    基础知识包括：各交易所的规则、细则及管理办法，期货品种的基本面情况，相关常识等。投资者在对这些基础知识没有做基本了解的情况下去进行投资交易是极其容易出现风险问题的。

    交易所一般对各合约收取的保证金比例按其“远近”不同来确定，如大连商品交易所风险管理办法中第二章的第五条规定“自黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、棕榈油、玉米、线型低密度聚乙烯合约进入交割月份前一个月第一个交易日起，交易所将分时间段逐步提高该合约的交易保证金。合约在某一交易时间段的交易保证金标准自该交易时间段起始日前一交易日结算时起执行。”

    因此，投资者做投机不可持有某品种合约太长时间，一方面是临近交割月份时交易所提高保证金比例，另一方面则是合约总是会临近交割且之后将成为历史合约而不能继续交易持有下去。另外，可能出现由于国内外交易时间不一致所导致的风险。

    二、技术分析不过关的风险

    大部分投资者采用技术分析方法对行情进行分析判断，特别是做短线及日内交易。但许多投资者却没有很好地掌握或理解技术分析，因此在技术分析的运用中经常出现差错，导致交易亏损。

    技术分析是一门科学，更是一门艺术。其内容非常丰富，也很精深。技术分析有许多派别（或称分类），如蜡烛图分析、指标分析、趋势线分析、波浪理论、道氏理论和江恩理论等。而每一种技术分析方法却又是一门大学科。投资者要掌握这“十八般武艺”几乎是不可能完成的任务。我们经常看到，许多投资者对某一行情的分析判断有多样化的“武器”，但却没有一样精通。这是导致这种类型的投资者无法成功的原因。

三、资金管理不恰当的风险

    期货市场投资具有放大杠杆作用，因此小幅度的波动将会带来账户资金的巨大变化。一般情况下，投资者仅需缴纳6％—12％的保证金比例即可进行交易。正因为如此，资金管理（仓位控制）在期货投资中就显得十分重要。善于管理资金者，其投资就能保持较为稳定的状态，不会因出现偶然的反向变化行情而遭遇巨大损失甚至是灭顶之灾。

    10月6日沪金跌停使得期价重新跌破60日均线，又由于伦敦金期价亦出现回调整理态势，加上金融危机影响下全球商品价格大幅回落的整体空头氛围，我的一位朋友便坚定立场要去做空沪金。接着便在10月7日早盘后迅速在190元/克左右的价位空了沪金，此后在期价当日回升过程中屡次加仓，使得仓位比重几乎满仓，其做空均价大概为191元/克。随后3个交易日沪金期价继续回升，最高涨至204.5元/克。就在10月10日开盘后，由于价格高开在203.5元/克，他的账面亏损高达65％，每克亏损12.5元。由于之前他的重仓行为导致资金严重不足，且在当日看沪金期价有突破走势，因此他不得不斩仓离场，短短不到4个交易日，亏损65％左右。行情真是与他开了个天大玩笑，接下去一段时间，沪金期价一路下挫，至10月24日，期价最低跌至148.89元/克。

    投资者在期货投资交易过程中，对行情的判断应该给予区间性的规划，而不是单一的某一价位。而只有做好资金管理，才能进退自如，防范意外性的行情波动，也才能在期货投资市场中更长久稳定地生存。

    四、心理弱点或缺陷的风险

    期货市场是零和市场，也是个博弈市场。这个市场中的大部分投资者是“散兵游勇”，没有资金实力、没有组织能力、没有合力，在市场中经常受到有组织有实力的资金的猎杀。大机构利用散户的心理特点（追涨杀跌、贪婪、恐惧、喜好重仓等）进行局部性的布局，以散户为对手，在局部行情中操控期价猎杀对手。

    在今年国庆节后的白糖期货行情中，外围商品严重走弱、国内供求严重过剩、库存销售压力巨大以及现货低迷等利空因素深入人心，此时大部分散户进场做空，而前期的主力做空资金在这个时候则把做空筹码全数“让出”，获利离场，甚至有大资金在此时积极反手做多。郑糖主力905合约，从节前的25.5万手持仓急剧增加到10月23日的46.6万手。这说明有21.1万手的增量资金介入，而按10％保证金比例、3055元/吨的平均价格来算，大约为6.45亿元。期价从10月10日最低2789元/吨一路上涨至10月24日的最高3324元/吨，涨幅达535元/吨。而期价在3140—3250元/吨区间出现了一定程度的减仓情况，说明部分资金在这波行情中已经获利离场。可以看出，主力资金反大众心理的运作在局部性的环境里十分成功。

    因此，投资者在期货投资交易过程中要经常反思自己的行为是否反映出资金（或大部分散户）的心理弱点或缺陷，千万要谨慎对待从众心理及行为。

    总之，期货投资是多方博弈市场，鱼龙混杂，稍有不慎，由于高杠杆的作用可能将导致自己身陷“火海”。投资者必须先了解好相关基础知识、规则；掌握一定的技术分析并精通其中一两种；资金管理要有规划和严格执行计划；要时刻进行反思以及分析自我。这样您在投资过程中才会把风险降到最低，您才能在期货市场长久生存并向稳定获利的方向前进。