高盛：铜价不太可能大幅反弹

　　在年初大跌之后，2月份以来铜价进入反弹，从最低约每吨5350美元反弹至近5800美元，不过高盛(Goldman Sachs)认为铜价不太可能出现类似2014年3月份之后的强劲轧空行情，原因是铜的基本面依然疲软。

　　高盛分析师指出，近期铜价反弹与原油反弹和欧洲央行推出QE有一定关联，但以下基本面因素意味着出现进一步空头回补行情的可能性不大：油价将恢复下跌趋势、美元将持续走强、中国需求将持续疲软(尤其是作为铜需求“大户”的中国房地产市场)。

　　高盛在报告中写道：“如果我们的基准判断得以实现，我们可能看到未来几个月伦敦金属交易所(LME)和上海期货交易所(SHFE)空头头寸重新上升、多头清仓离场。”

　　高盛进一步指出，纽约商品交易所(Comex)的空头头寸弹性非常强，大部分是去年下半年在每吨6600美元上方建立的。这意味着即便铜价继续反弹，也不会触发大规模空头回补。

　　除此之外，高盛在前期报告中还认为中国国储局未来几个月可能不会进行收储，而是等待价格进一步下跌之后才会行动，比如跌到接近每吨5000美元。

　　高盛最后的结论是：“总的来说，我们依然坚持认为铜价近期下跌是受基本面驱动的，反映了全球需求的疲软、对中国需求的担忧、精炼铜供应增速高于趋势水平，以及开采成本下降。”