急跌不改黑色上行趋势 资金还将大量进入商品市场

　　1.广州油脂会议(会议时间：11月8日)

　　2017年非常有可能美国是通胀年。2017年预计大量资金进入商品市场，美联储短期利率没涨，不过长期在涨，宏观因素可能推动价格涨，新作均价美豆预计，低点认为在1月份，大概9.2。南美如果出现问题，预计会在涨到12。由于资金因素的推动，大豆价格不会像基本面表现的那么差。

　　2.2016黑色产业链衍生品年会(会议时间：11月初)

　　中长线大方向看多，黑色进入到底部逐步抬升的阶段，需求目前没有明显拉升，主要还是依赖成本支撑，煤炭由于供应收缩未来整体还是偏强的，在钢材生产成本中占比也在不断上升，后期供应端传导，螺纹钢目前没有明显的驱动力，1月没有太多故事可以讲，需求暂时还不明朗。近期矛盾集中在煤炭，如果需要解决，供应放开看到效果，出现回调，政策将先打动力煤，动力煤转弱会逐步转移到煤焦矿;单边机会要等一等，看05成为主力月的表现，另外煤焦1-5正套也有一定的安全边际，焦炭5月绝对价格偏低。

　　3. 云南5大产区白糖调研(调研时间：11月初)

　　柳州地区：2016/17 榨季柳州地区甘蔗种植面积被动增长，预计涨幅达3%左右;翻种率远高于平均水平，有助于提高单产，预计同比略增。若后期天气晴好，出糖率同比提高，糖产量同比增长幅度或将进一步扩大。

　　来宾地区：16/17榨季来宾地区甘蔗种植面积小幅恢复，预计同比增长4%;甘蔗单产基本持平。由于天气情况良好，甘蔗出糖率大幅恢复，若开榨前天气持续晴好，且生产期不出现任何异常天气，出糖率或可恢复至14/15榨季水平，糖产量同比增幅将大概率超过15%。

　　百色地区：16/17榨季百色地区甘蔗种植面积继续大幅下滑，预计甘蔗单产与上榨季持平。虽然甘蔗含糖量有所恢复，但仍不能弥补面积下降带来的影响，糖产量或将继续下滑。对于17/18榨季，若糖厂资金情况好转，甘蔗款兑付及时，农民种蔗积极性或将有所恢复。德保地区的主要替代作物玉米，由于种植收益较低，或有部分改种为甘蔗。但对于田阳、田东地区，替代作物多为芒果、柑橘等经济作物，种植收益较高，预计面积恢复难度较大。

　　崇左地区：16/17榨季崇左地区甘蔗种植面积恢复性增长8%左右，甘蔗单产同比略增，预计甘蔗总供应量同比增长10%。目前甘蔗糖分明显恢复，若后期天气持续晴好，且不发生异常天气，榨季出糖率或将同比增长，糖产量增幅进一步扩大。

　　北海地区：16/17榨季北海地区甘蔗种植面积小幅下滑2-3%，单产同比增长9%，甘蔗总供应量同比增长7%左右。目前甘蔗含糖量同比增加0.5至0.7个百分点，若后期天气晴好，开榨期间无异常天气，榨季出糖率将明显提升，糖产量同比增幅或超过10%。展望17/18榨季，如果甘蔗收购价上调至480元/吨左右，农民种植意愿将有所恢复，离市区较远的主产区合浦县种植面积或将有所增加，但对于市区周边，由于政府鼓励多样化种植，面积难以大幅恢复。