经济衰退担忧给金银提供上行动力

　　受美联储 12 月议息会议的影响，金银上方压力骤然消失，加上，市场对今年全球经济的担忧以及美股下行的预期不断增强，因此本周金银走势非常强劲，连续突破上方压力。持仓方面， SPDR 黄金 ETF 持仓略有上升，目前为 795.31 吨;SLV 白银本周持仓则保持 9867.07 吨不变。伴随着金银价格的持续回升，预计 ETF 持仓在一季度整体将处于上升状态。数据方面，本周公布的就业数据表现较为亮眼，但 PMI 数据均出现回落，更加引发了市场担忧;美国部分政府关门的危机亦令市场避险情绪不断升温，这对金银价格亦起到较大的推动作用。

　　受 12 月的天气的影响，昨日公布的 12 月 ADP 就业人数录得增加 27.1 万人，增至 2017 年 2 月以来最高水平，高于预期的 17.8 万人以及前值 15.7 万人。但本周公布的美国 PMI 数据均表现不够亮眼。受产能限制、合适的员工难寻以及采购投入不足的影响，美国 12 月 Markit 制造业 PMI 终值公布值不及前值与预期。而昨日公布的美国 12 月 ISM 制造业 PMI 指数创 10 年来最大跌幅，录得 54.1，为两年低位。这加重了市场对全球经济增长放缓的担忧。美联储虽然降低了年内加息的预期，但市场较多声音认为年内 2 次的加息会对美国经济造成不小的危害。对全球经济衰退的担忧令市场恐慌情绪激增，但却给金银提供了上行的动力。