希腊面临违约考验 前途依旧迷雾重重
时间：2018-11-25 10:27:29 人气：0
希腊无疑是本周的焦点国家。本周二(2月7日)，希腊问题有了新的进展，希腊政府正在准备有关1300亿欧元援助计划协议文本，这使得市场避险情绪暂时削弱。但是，不容乐观的是，希腊经济正处在崩溃的边缘，这表现在希腊正经历银行挤兑和经济滑坡，而其反对党领袖出于政治目的也反对救援机构所要求的实施严格的紧缩计划，同时，私营部门参与经济不足。相关的谈判在一再被推迟，无计可施的欧盟的容忍度也在随之不断扩大，约定希腊政府只要在2月中旬批准相关的紧缩计划即可。
显而易见的是，如果希腊谈判继续推迟，市场避险情绪不可避免会随之再次升温。而如果希腊得不到援助，则希腊很难避免违约，金融市场和欧元区经济会随之产生更大的动荡。退一步，即便希腊达成协议，也仅是解决了短期问题，从长远来看，前途依旧迷雾重重。
从悲观的角度来看，如果未来 1 到 2 年内，希腊、葡萄牙被迫离开欧元区，甚至其他二线国家也离开，欧元区可以选择只救助此时留下来的核心国家如意大利西班牙。但在这个过程中，对全球的冲击无论是金融体系还是实体经济层面都会已经体现，尤其是对欧洲银行冲击大，到时就怕积重难返，局势会不再可以控制得到。欧盟及其核心国家德国应该也都考虑到了这些后果，也就是，希腊不是不可以离开欧元区，但小国破产带来的冲击、风险蔓延和传导以及后续影响却是不可估量的，因此，欧美及其德国是不肯冒这个险的，这也是德国总理默克尔明确表示不允许希腊破产的主要原因。
此外，救援机构的反应也有积极的一面，如本周二有消息称欧洲央行可能愿意把其在二级市场买入的希腊国债与欧洲金融稳定基金(EFSF)发行的债券进行置换。这使得市场对希腊债务重组协议短期内即将达成持一定乐观态度。
综合来看，我们认为，虽然希腊前途依旧迷茫，频临破产，但欧元区和核心国家出于欧元区整体的稳定和自身发展的考量，是不会坐视不理的。维持先前的判断，预计希腊与救援机构之间的博弈最终仍会取得进展，希腊破产虽具可能性但不具现实性。
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