希腊问题短期已无大碍

                       中国国际期货青岛营业部  2012-2-22  青岛期货

    北京时间2月21日上午消息，欧元区财长周二已就希腊第二轮援助方案达成协议，计划将向希腊提供1300亿欧元资金援助，并要求希腊在2020年之前将债务占GDP之比降至121％。援助方案的通过可以说让近日紧张的希腊问题终于得到比较好的结果，也让全球资本市场可以大舒一口气。欧债危机爆发以来，希腊的债务问题就一直牵扯着资本市场的神经，应该说目前已经进入了攻坚阶段。首先说希腊的债务总量并不大，只有4000多亿欧元，远小于其他国家，欧盟和货币基金组织援助希腊其实并不是问题，关键是希腊已经债务缠身，基本丧失了偿债能力，希腊要想从目前的境况中走出来，可能要十年甚至更长的时间。一般情况下，一国债务占GDP的比重在90%以下，我们才能认为这个国家的债务是可持续和可管理的。根据财长会议的要求希腊要在2020年之前债务占GDP的比例要降到120%，也就说欧盟认为希腊10年内债务管理能力无法恢复，需要不断的依靠救助，关键问题是欧盟是否有耐心救助希腊那么长的时间，答案几乎是不可能！所以欧盟目前做的就是两手抓，一手是提供希腊贷款，让希腊得到喘息机会；另一手就是帮助希腊进行债务重组，只有对希腊进行大规模债务重组，希腊债务问题的解决才有希望。虽然欧盟与希腊目前已经通过了债务减记50%的意向，但是基于自愿的原则而且只是针对私人部门，如此算下来，希腊债务减记比例其实并不大，毕竟有哪个私人部门自愿被减记？所以未来欧盟和希腊政府需要更强有力的推动债务减记行动，只有这样希腊债务解决才有希望。