欧元区PMI重回50之下 希腊国债置换倒计时

　　
　  受希腊违约风险重现、欧元区PMI重回50之下以及中国政府调低今年经济增长速度的多重影响，资本市场风险偏好情绪骤升，昨日欧美多个股票市场破位，国际大宗商品市场几乎全线下跌。受此影响，昨日国内股市也回调跌破2400重要关口。

　　欧元区Markit PMI综合指数在去年9月份连续4个月下滑于荣枯分界线之下，今年1月短暂回暖，但2月份又重拾跌势。说明欧元区经济仍处于温和衰退的下滑通道之中，仍没有走出阴霾。

　　图1:PMI指数及其分项指标

　　资料来源:wind、中期研究

　　近期仍应密切关注希腊违约的最新进展。

　　希腊国债置换于本周四（3月8日）结束，这令近几日投资者神经高度紧张。若成功置换，希腊将通过使私人债券持有人承担大约53.5%的本金减记而削减超过1000亿欧元债务负担。也只有成功置换债券，才能保证希腊获得第二轮救援、避免在本月底违约。如若不想承受希腊违约之后的全面的系统性金融风险，估计债权人也只能妥协。

　　截止日期即将到来，但债权人自愿参加换债计划的比例还远远低于预期。如果债务置换计划失败，希腊将无法获得外部援助，同时将触发希腊债务违约保险合约的赔付，进而造成市场动荡，进而造成欧元区历史上首次主权债务违约。本文采集中国国际期货青岛营业部