中小板创业板走势强劲

    央行周二正回购剧增至 660 亿元：央行使用正回操作来平滑市场资金面，不但符合"温和过渡"的市场需求，也响应了总理"继续实施稳健货币政策"的指导要求。周二正回购放量 660 亿元，回笼幅度远大于本周到期量，一年期央票仍暂停发行。央行使用正回操作来平滑市场资金面，不但符合"温和过渡"的市场需求，也响应了总理"继续实施稳健货币政策"的指导要求。国务院总理温家宝 3 月 5 日在十一届全国人大五次会议上作政府工作报告时表示，今年要继续实施稳健的货币政策。按照总量适度审慎灵活的要求，兼顾促进经济平稳较快发展保持物价稳定和防范金融风险。要综合运用各种货币政策工具，调节好货币信贷供求，保持社会融资规模合理增长。3 月 13 日，央行进行了 660 亿元 28 天正回购操作回收流动性，交易量较上期剧增 360 亿元。央行于昨日（周一）向公开市场一级交易进行了 28 天、91 天正回购询量，但仍未启动央票发行。截至本周四，若央票继续停发，将达到十一周连停。

    青岛期货公司点评：本期正回购交易量剧增主要有两个原因，一是回购利率已经达到近期低点，资金面较为宽裕，央行出于调节流动性考虑，加大回笼量；二是未来四周到期量将达到2800 亿元，投放量过大，为平滑资金面，央行在公开市场操作上加大回笼力度。

    多国央行获批 QFII 投资额度：据国家外汇管理局公布的统计数据，多国中央银行近日获批合格境外机构投资者（QFII）投资额度，其中包括泰国银行、韩国银行等，两国央行获批的投资额度都是 3 亿美元。近期，我国国际收支形势有所好转，为进一步支持资本市场的改革发展，国家外汇管理局适度加快 QFII 投资额度的审批节奏，并不断加强信息公布的透明度。外汇局数据显示，3 月份以来，外汇局累计批准 12 家机构的QFII 投资额度，仅 3 月 9 日当天便批准了 10 家机构的投资额度。2012 年以来，国家外汇管理局已批准 23 家 QFII 投资额度共计 29.1 亿美元。截至 3 月 9 日，国家外汇管理局累计批准 129 家 QFII 机构（不含已取消额度的 2 家机构）共计 245.5 亿美元投资额度。至此，已向国家外汇管理局完整递交申请材料的新获批资格的 QFII 均已获批额度，与证监会 QFII 资格审批基本保持一致。QFII 一直对中国资本市场保持较高兴趣，据外汇局此前公布的数据，虽然 2011 年国内证券市场整体呈下跌趋势，但 QFII 机构依然维持了较高的股票投资比例。截至 2011 年底，QFII 总资产中股票资产的比例仍然高达七成。

    青岛期货公司点评：市场有传闻称，两会后 QFII 有望扩容，总体规模将在现有 300 亿美元基础上增加一倍。同时还将降低 QFII 的准入门坎。据悉，此前，外汇局 9 天共批了 21.1 亿美元 QFII 额度。

    招商地产全国性降价销售成“政治任务”：3 月 12 日消息，今日从招商局集团香港总部获悉，该集团再次强调，招商地产全国在售项目及一季度计划入市项目必须全面降价。要求招行、招商证券予以配合，拉其大客户参与房屋优惠团购。早在上月，招商局集团已要求招商地产，以"招商局成立 140 周年庆"为主题，开展全国性降价促销活动。通知要求，"因各地市场形势和产品竞争态势不完全相同，在促销口号和力度难于统一，要求全国分公司根据实际情况灵活安排，可以用'回馈'、'感恩'、'让利'或其它符合所在市场概念的为分主题，务必保障促销成效。"该促销活动时间为 2 月 18 日--3 月 31 日，知情人士称，"这是第一波降价促销，如果成效良好，招商地产不排除启动第二波。这是集团的政治任务"。据悉，招商地产此次全国性降价销售，以快速提升成交量为原则。为此，不惜发动全集团力量：凡招商局集团及下属企业员工购买物业均可考虑额外享受不超过 5%的购房优惠、全面启动集团客户团购拓展，各下属单位(如招商银行、招商证券)要促使其大客户参与招商地产降价促销活动。上述知情人还介绍，集团还要求公司财务跟进银行房贷利率政策，优先安排首套房贷优惠利率的银行驻场，为项目争取最大的优惠利率，促进降价销售。招商局是 A 级央企，与中行、华润中旅并称"香港四大中资企业"，为招商银行、中集集团)控股股东，中国平安集团创办者。招保万金(招商地产、保利地产、万科、金地集团被称为中国房地产上市公司的四强。

    青岛期货公司点评：市场以成交量欢迎房地产价格回落。2 月份以来，凡是房价大幅优惠的楼盘去化率明显提高。招商地产的全国性降价有利于带动全国房价下行，并通过引发刚需改变房地产市场僵局。

【交易策略】

    中小板创业板连创新高：尽管股指在前期缺口位置反复震荡，但是中小板创业板走势却非常强劲，连续多日创出反弹新高。类比上证 11 月 18 日的缺口发现，中小板创业板由于前期跌幅较深，距离该缺口位置仍然较远，因此上涨阻力偏小。

    上证连续 3 日成交量站稳 1000 亿：目前上证成交量保持稳定，说明二级市场资金依然活跃，这对行情继续推高提供了保障。

    建议青岛期货投资者等待期指突破确认后买入，目前进一步观望。