油脂低开震荡 高位空单轻仓持有

                          中国国际期货青岛  2012-3-30  青岛期货公司

一、市场解读和现货动态： 
今日市场比较关注：
1、黑龙江大豆原料普遍不足，加工企业停产
　  3月29日黑龙江大部分地区转为阴到多云天气部分地区有雨加雪过程，气温略有下降。天气状况对大豆购销活动到来一定的影响。据调查监测，目前黑龙江大豆市场价格小幅波动上涨，上市数量不多购销市场有价无市状态比较明显。
在大豆行情方面，哈尔滨地区大豆市场交易量不大，价格基本稳定，其中宾县大豆收购价格2.07元-2.08元/斤，依兰大豆收购价格2.05元-2.07元/斤，巴彦大豆收购价格2.09元-2.10元/斤，与上周同期价格基本持平。
    据调查监测，目前黑龙江哈尔滨、北安、嫩江、绥化、佳木斯、集贤、友谊、鸡西等地本土中小加工企业受大豆原料收购不足影响停产、停工企业数量增多。受此影响地产大豆油供给能力再次下降。近期部分豆油加工企业普遍提高豆油出厂价格，但从目前豆油市场零售价格看豆油价格并没有出现明显变化，但豆油价格上升压力在持续上升。

2、湖北油菜种植面积连续三年下滑
    被誉为我国“油菜第一大省”的湖北不少地区出现这种情况，传统的油菜大镇出现大片大片的冬闲田，一些耕地上杂草丛生。
    武汉市黄陂区祁家湾龙池村种粮大户付世田称，“其实这个地方适合种油菜，但种植油菜太不划算了，忙活  半年，一亩地赚的钱就只够买几包烟。”
以2011年为例，每亩收220斤油菜，卖给小贩价格每斤比国家临储低0.4元，只有1.9元，每亩收入418元，加上政府补贴10元，一亩地收入428元，除去种子、化肥、农药、人工等，赚不到什么钱。而一亩地产小麦700斤左右，收购价每斤1元，每亩地政府补贴55元，一亩地的收入就是755元，37亩共收入1.17万元，投入6771元，12亩地收了8000斤麦子，除去各种成本，利润大约400多元，几乎是种油菜效益的一倍。
据湖北省农业厅油菜办介绍，湖北省油菜面积已经连续三年下滑，直到2011年秋播，种植面积才被稳住，并有所回升。其中的主要原因并不是农民积极性提高了，而是靠行政力量推动的结果，政府送种子、送肥料、送机械上门，农民才愿意种油菜。

二、油脂盘面走势
    3月29日，大连豆油期货早间小幅低开，随后震荡整理，盘终收跌。主力合约减仓放量，收阴线。
    3月29日星期四，大连商品交易所（DCE）豆油期货主力y1209合约，开盘9680元，收盘9642元，跌74元，最高9722元，最低9606元，结算价9662元，成交量589938手，持仓量516440手。
    3月29日，大连棕榈油期货早间小幅低开，全天维持在低位震荡，盘终收跌。主力合约减仓放量，收阴线。
    3月29日星期四，大连商品交易所（DCE）棕榈油期货主力p1209合约，开盘8710元，收盘8664元，跌66元，最高8734元，最低8620元，结算价8678元，成交量241496手，持仓量227584手。
    3月29日星期四，郑州菜籽油期货，早盘小幅低开，全日维持宽幅震荡整理，盘终收跌，主力合约增仓放量，收阴线。
    3月29日星期四，郑州商品交易所（CZCE）菜籽油期货主力1209合约，开盘价10282元，收盘价10260元，下跌32元，最高10354元，最低10242元，结算价10304元，成交量124136手，持仓量93764手。

三、后期操作建议：
    隔夜受累于美国农业部本周五公布种植和季度库存报告前的技术性卖盘和多头清盘，美豆期货小幅收跌。美豆技术面，日线级别MACD有已形成死叉，绿柱逐渐增长。RSI窄幅运行。周度级别，1390压力较大，存在回调的风险，前期介入背靠1370-1390一带短空持仓继续持有。
    今日油脂预计平开或者小幅低开0.2%，日内快速冲高后仍存回落风险，本周初逢日内期价冲高背靠豆油1209背靠9700，棕榈油1209背靠8700，菜籽油1209背靠10150一带的高位空单谨慎持有。日内方面，逢期价冲高背靠豆油1209背靠9750，棕榈油1209背靠8750，菜籽油1209背靠10300依旧可以空头再次进场，轻仓的投资者可选择隔夜。止损放在总保证金的10%，仓位控制保证金在总资金量15%以内。日内期价若跌幅超过80-100点，选择适量获利了结。豆油1209支撑 9660，棕榈油1209支撑 9680，菜油1209  10200。