美国经济是否再陷衰退

　　
    昨日公布了6月份美国的PMI数据，数据结果应该是超出预期的差，最后只录得49。7，远低于之前预期的52。这也是09年6月份以来第一次下滑到50以下，市场普遍担忧美国经济是否会再次出现衰退可能。从分项数据看下滑最严重的分别是新订单和新出口订单数据，反应了美国内需以及外需的疲弱，欧元区的经济下滑应该是对美国造成了一定的影响。关键是这种下滑确实是否会延续下去。我们认为不能简单以6月份的数据做出定论，我们需要观察7月份的数据情况。因为从09年开始，美国经济表现出了明显的季节性，也就是二季度会出现明显的下滑，这个从PMI数据以及投资者信心指数都可以表现出来。如果我们观察美国道琼斯指数也会发现这一点，最近三年道琼斯指数经历了三次比较大的调整，分别开始于2010年5月份，2011年5月份和今年5月份，也就说二季度经济和资本市场下滑成为目前的常态。所以华尔街也推出了所谓做空五月（sell in may）的策略。从上两次的情况看，这种下滑基本上在三季度就会结束，前两次下滑PMI数据都是从7月份开始企稳回升，所以我们这里还是保持开放的态度，等待7月份的数据再来判断美国经济是否会陷入衰退。