沪锌反弹遇阻 保值空头入场

    内盘：
    沪锌主力合约1303今天小幅高开后急速跳水，而后低位震荡至收盘，最终报收于15455元/吨，下跌65元/吨，跌幅0.42%。主力合约1303成交量增加3.1万手，持仓量减少0.4万手。所有合约成交量增加4万手，持仓量减少0.7万手。

    外盘：
    由于QE4的推出，LME三个月期锌收出小阳线，最终以1.01%的涨幅报收于2092元/吨。截止内盘收盘时，伦锌电子盘价格在2074美元附近，下跌18美元，跌幅0.86%。LME锌库存减少3,200吨，至1,225,700吨。

    经济数据和宏观动态：
    1.北京时间12月13日凌晨1:30，美联储麾下联邦公开市场委员会(FOMC)宣布，0-0.25%超低利率在失业率高于6.5%的情况下将保持不变，推出第四轮量化宽松(QE4)，每月采购450亿美元国债替代扭曲操作(OT)，加上QE3联储每月资产采购额为850亿。美联储在会议声明中首次指出，只要失业率高于6.5%，0-0.25%的超低利率政策就不会改变，这与此前多次延长超低利率政策的持续期限形成了巨大反差。

    2.美国财政部周三发布的数据显示，美国11月份财政赤字规模为1720亿美元，超出了此前市场各界预期的1500亿美元，相比去年同期的1370亿亿美元也有所增加。而近期以来，美国财政开支的增速超过了收入的增速，也使得赤字规模进一步扩大。11月份美国财政支出为3340亿美元，去年同期为2900亿美元，当月财政收入为1620亿美元，去年同期为1520亿美元。

    3.欧盟统计局(Eurostat)周三(12月12日)公布的数据显示，欧元区10月工业产出连续第二个月大幅下滑，暗示欧元区四季度经济将会进一步萎缩。数据显示，欧元区10月工业产出月率下降1.4%，为除9月录得的2.3%月率降幅之外，工业产出自2011年9月以来的最大月率降幅，预期上升0.2%；而年率下降3.6%，创下2009年12月以来最大年率降幅，预期下降2.3%。耐用品产出月率下降3.8%，资本产品产出下降3.0%，能源产出下降1.5%，半成品产出下降1.2%，而非耐用消费品产出上升1.2%。

    国内现货：
    长江现货0号锌上午报价在15150-16150元/吨，均价在15650元/吨，较前一日下跌50元/吨。今日沪期锌大幅跳水后低位企稳，0号锌对主力贴水由380元/吨逐步收窄至300-340元/吨，主要成交于15100-15130元/吨。冶炼厂方面近期持续放货，市场货源相对充裕，贴水明显收窄，前期套利者纷纷解套，今日出货较为积极，下游方面逢低少量补库备货，整体成交于昨日无异。

    技术分析：
    沪锌1303合约今天小幅高开后急速跳水，而后低位震荡至收盘，以一根小阴线报收。K线形态上，两根阴线夹一根十字星，代表市场在修整后再度向下，且成交量也略有放大，说明市场依然有向下的动力。

    综述：
    昨夜美联储推出了新一轮的量化宽松（QE4），将每月购买450亿美元的长期美国国债以取代即将到期的扭曲操作。此举完全在市场意料之中，因此并未能给市场带来太多的冲击。由于边际效用的递减，QE对市场的提振作用越来越小，因此一如昨天所言，可以考虑建立做空头寸。