价格回升还需等待 螺纹钢下跌延续

一、上周市场回顾
1. 国内外股市与主要商品
    上周道琼斯工业指数继续攀升，继续创出历史新高，只有周五出现小幅下跌；美元指数在82-83震荡运行；国际金价小幅攀升，接近1600美元/盎司；纽交所原油价格小幅走高至93.82美元/桶；LME三月铜价震荡运行，在7800美元/吨上下运行。
    上周美元与铜价关系更紧密些，美股、金价和油价表现相对较强。
18号，美元上涨接近83，国际金价变化不大，国际油价下跌1.13%左右，LME三月铜下跌2.17%至7600美元/吨附近。内盘有色金属、贵金属均出现大跌。
    上周市场主要矛盾不是很突出，美国经济数据好坏参半是影响市场的主要因素。周一欧债问题重燃打压市场，大部分商品价格大幅下跌。
2. 钢材期货运行特点
上周，钢材期货价格又向下迈了几个台阶至3800附近。这只能说是延续了近期的弱势，没有什么特别的原因。

二、本周重要影响因素及走势分析
1. 宏观因素及影响
    本周一就有一个重大事件：塞浦路斯向存款人征税再燃欧债危机忧虑。亚洲股市、大宗商品普遍大跌。周中，美联储会议纪要也会令市场有所波动。不过相对来说对钢材市场影响稍小。
    国内城镇化概念依然对钢材价格有支撑。
2. 行业因素及影响
    上周末数据显示，建筑钢材库存继续攀升，还没有掉头向下，还没有周期性下降，这依然会令市场承压。
    另外，中钢协数据显示，3月上旬全国粗钢日均产量约208.46万吨，旬环比增加2.48%。在下游需求没有启动的背景下产量继续攀升继续对市场造成压制。
    预计本周宏观面和行业面对价格依然会形成压制，钢材价格受到上方压力明显。但城镇化概念也能够对价格给予支撑。

三、短期市场结构分析
    螺纹钢期现价差上升，对应的螺纹钢期货价格和现货价格均上升；反之，螺纹钢期现价差下降，螺纹钢期货价格和现货价格均下降。目前，二者价差主要是下降为主，因此螺纹钢期现价格也受压。
    螺纹钢期货价格与焦炭期货价格比值走势与二者价格走势相反：即比值上升，价格下降；比值下降，价格上升。目前二者比值在上升，二者价格在下降。从这个角度看，价格回升还得等待。

四、投资策略总结
    从价差和比率看，螺纹钢期货价格回升还需等待。
    从影响因素看，宏观面和行业面依然对价格构成压制。城镇化概念对价格形成支撑。
目前策略：价格仍受到上方压制，下跌仍在延续，前期空单可以持有，关注价格站上5日均线时空单离场。