供应压力加大 油粕震荡盘跌

    3月25日，大连市场豆粕及豆油期货合约高开低走，日线纷纷收阴。大豆则走势坚挺，日线收中阳。今日连豆1309收盘4839元/吨，上涨41元/吨，豆粕收于5日均线之上，但受到上方10日均线压制，收于3258元/吨，下跌18元/吨。豆油1309收于8100元/吨，下跌12元/吨。

    上周末美豆小幅回落，主要因技术性获利抛压以及市场对即将公布的种植意向和库存担忧。行业分析机构Lanworth发布的数据显示，预计2013年美国大豆播种面积为8130万英亩，并预计今年美国大豆产量为34.55亿蒲式耳，较预期降0.1亿蒲式耳。但仍高于去年水平。

    据巴西媒体报道，由于该国几个主要货运港口货物严重积压，一家中国贸易公司已取消了多达200万吨的大豆订单。数据显示截至上周末，国内港口大豆库存已降至458万吨左右，较前一周下降近30万吨和5.6%，也远低于上年同期495万吨的库存水平。预计3月底大豆库存将降至400万吨左右的偏紧水平，短期为大豆带来支撑。

    虽然国内港口大豆库存近期紧张，但随着5月份南美新豆的到港，将逐渐缓解目前这种局面，而从当前盘面走势看，豆粕豆油也均以消化南美新豆上市压力为主，因此表现在盘面上就是震荡盘跌。预计3、4月份这种格局难以改变，因此豆粕豆油中线空单可继续持有。连豆因有国内政策及客观因素，继续维持箱体可能性大，短多逢高离场操作。