郑棉继续回落 考验前低支撑

   行情回顾：周三，CF1309合约小幅整理，收报20165元/吨，较前一交易日跌25元/吨，成交量明显减少，持仓量增加410手至73176手。隔夜美棉，因谷物市场下滑 美元走高迫使投资者卖盘，ICE美期棉周二跌至三周内最低位。

　　基本面分析：现货方面，月22日中国棉花价格指数为19353元/吨，较上一日价格无涨跌。5月22日全国棉花交易市场商品棉交易成交10900吨，较上一交易日减少1380吨。订货量减少1320吨，累计订货5200吨。抛储方面，5月21日储备棉投放数量为70537.0496吨，实际成交22091.6813吨，成交比例31.32%，较昨日降低3.21%；其中2011年度国产棉花成交11660.7031吨，2011年度进口棉成交1456.1678吨，2012年度国产棉花成交8974.8104吨。当日成交储备棉平均等级为3.61，较上一交易日提高0.12；平均长度28.21，较前一交易日提高0.07；加权成交价18997元/吨，较上一交易日高1元/吨；折328级成交价19305元/吨（公重），较前一交易日降低83元/吨，比当日CC Index 328价格低48元/吨。截止5月21日，累计上市总量6111187.724吨，累计成交总量1651642.45吨，成交比例27.03%。消息方面，4月中国进口棉纱163924.07万吨，出口棉纱49295.94万吨，净进口棉纱114628.13万吨。国内全棉纱市场整体行情不佳，报价尽力维持，不乏低价走货现象，批量散货成交。紧密纺、高支纱量价暂稳，部分纱厂库存压力增大，停减产普遍。巴基斯坦近日棉市有所好转，但观望情绪仍重，棉价价格较为平稳。美国德州拉伯克北部普莱恩维尤附近21日出现风暴天气，范围波及以北的阿马里洛和以南的Panhandle地区。

　　后市展望：郑棉继续回落并考验前低支撑，当前供应充足的局面仍制约棉价反弹空间，自郑交所宣布提保后资金已陆续从郑棉市场撤离，总持仓创两年多来最小持仓记录，郑棉疲态尽显；国储棉流拍现象依然严重，整体市场对中低端产品的需求偏弱抑制了纺织企业对地产棉的需求。当前市场人气疲软，在资金流失的情况下郑棉难有作为，震荡区间收窄。操作上，未跌破前低20100一线之前CF1309可在20100-20300区间高抛低吸。