欧元区政策有所缓和 正在逐步走出衰退

　　我们看到，近来欧元区政策有所缓和，从单纯的注重加强财政紧缩纪律转变为整顿财政纪律与发展经济并重。连一直僵硬古板的德国也开始松口，不再一味地强调紧缩。我们认为，这一定程度上是与德国临近大选有着直接的关系。从德国各党派目前的情况来看，默克尔连任的可能性非常大，而即便执政党的内部组合有所变化，但对外的政策导向是不会有变化的。实际上，一直以来在德国政界就存在着广泛的共识：在推动欧洲整体方案的基础上，保持德国的影响并维护纳税人利益。也就是，在处理欧元区事务方面，德国领导人仍要以德国人民所认可的经济理念来影响欧元区的政策决策，德国依旧要保证其在欧元区老大的地位及相应的话语权和主导权;同时，欧元区内部各项事务的决策仍将循序渐进地产生，在此过程中，在解决欧元区危机的一些关键性问题上，如欧元区银行联盟的具体实施，欧元债券的推出等，持反对态度的德国仍将施加其影响力，相关的谈判时间也会如之前一样漫长。典型的如欧洲稳定机制ESM虽然被批准，但德国仍拥有绝对的否决权。