中国12月汇丰PMI初值较上月回落

　　
　  12月汇丰PMI初值较上月回落，为3个月内的低点，这可能触发了市场对经济预期的悲观情绪，数据发布当日商品市场中焦煤钢走势偏弱。数据说明，中国经济目前虽然保持平稳，但仍存在下行压力和风险，尤其是传统的制造业生产模式难以为继。实际上，在12月中国系列重要的经济数据中，过剩产能行业的制造业投资如煤炭开采、黑色金属冶炼等都出现不同程度的下滑。产能过剩的制约使得制造业从根本上不具备继续加杠杆的条件，再伴随着内需的下滑及价格的回落，制造业投资继续下滑也是意料之中的事情。预计这一趋势在今后也将得到延续。