豆粕高开高走，多单谨慎持有

行情回顾：

　　豆粕9月今日今日高开于3430元/吨一线后，遂即减仓上行，季度库存报告的进一步利多使豆粕空头离场情绪较重，美豆5月重心提升至1480美分/蒲一线，9月合约尾盘则收于3507元/吨，大幅上涨3.4%。今日豆粕成交放量，总成交在340万手，持仓上5月合约减持13万张，9月合约减持7.6万张，1月合约增持2.9万张。

行情分析：

　　隔夜USDA给出了一份与市场预期较为接近的季度库存和种植意向报告，季度库存9.92亿蒲，，2013年9.98亿蒲，无论如何这奠定了5月合约的强势；种植意向方面，大豆播种面积在8150万英亩，扩种率在6.5%，远月合约的利空有所兑现，远月后市的进一步变化在4月USDA报告。国内豆粕现货市场继续旺盛的成交，这已不是淡季的成交，下游从对饲料需求的悲观转为中性，豆粕市场偏空的情绪有所改观。3、4、5月的大豆供给从目前的船期安排来看依旧不小，但7、8、9月的船期在现有的压榨利润下，我们认为并不会有庞大的进口量，这样油厂前期的胀库和豆粕的供需偏松应该不是常态而是短期的。后期豆粕将转为跟随近月美豆波动，外强内弱的格局正在变化。

　　国内豆粕现货市场报价上涨。华北地区豆粕价格上涨，天津九三43%豆粕报价3710元/吨，较昨日上调70元/吨。山东沿海地区豆粕价格大幅走高，日照新良油厂报价3700元/吨，较昨日调高110元/吨。江苏泰州益海3850元/吨，较昨日调高100元/吨。目前豆粕需求仍属淡季，但油厂通过移库操作已经控制了豆粕库存的快速上涨，同时继续提升现货价格，5月基差上升至300元/吨一线，9月基差在250元/吨。

　　豆粕9月今日在季度库存报告的利多支持下大幅上扬，3500元/吨一线定价市场较为接受，季度库存报告令多头信心恢复，而空头只能选择离场观望，美豆近月的强势似乎在大面积洗船发生前难以改变。操作上继续做大9－1价差，9月合约上的多单谨慎持有。