豆粕窄幅震荡，观望为主

行情回顾：

　　豆粕9月合约今日维持震荡走势，9月期价重心维持在3600元/吨一线震荡，收盘价在3601元/吨。美豆走弱，豆粕跟盘走低但幅度小于美盘，豆粕总成交今日收窄至130.6万手，持仓上5月合约未有过多变化，9月合约增持3.9万手，1月合约增持3.2万张。

行情分析：

　　美豆检验量明显下降，年度累积达4145万吨，距离USDA的年度出口仍有一定距离，加之周度出口上周开始出现负值，旧作的供应形成一定不确定性。但同时应该注意到旧作的压榨利润仍很高，美国国内压榨需求很难受到抑制，市场短期偏弱震荡迎接周五的月度供需报告。在小长假前较充分的备货后，国内豆粕现货成交转淡，现货对期货价格支撑作用有限。另外，从月度总量来看，4月成交较强，豆粕市场偏空的情绪有所改观。5月开始的豆粕现货价格回落幅度并不大，国内的进口南美大豆的压榨利润有所恢复，现货压榨应已有一定的利润空间。

　　国内豆粕现货市场报价涨跌互现。华北地区豆粕价格稳中小跌，天津九三43%豆粕报价3830元/吨，较昨日持平。山东沿海地区豆粕价格相对平稳，日照新良报价3850元/吨，较昨日持平。江苏泰州益海报价微跌，3840元/吨，较昨日下跌40元/吨。目前豆粕需求进入旺季，下游的成交使得油厂方面的库存尚在可控范围内，美豆高位回落，油厂集体挺价，9月基差在250元/吨一线。

　　9月豆粕主力今日继续保持震荡整理的节奏，价格重心没有变化。市场在国内需求相对稳定的背景下，等待USDA周五的月度供需报告指引，建议观望。