期指减仓上行 短线难改震荡

    27日，期指延续涨势，主力合约最终收报2142.4点，涨幅0.22%。分析人士认为，多空因素交织，期指上涨下跌空间均有限，短线或维持震荡格局。

  从期指走势来看，本周期指三涨两跌，主力合约低位偏强震荡。周一，期指冲高回落下跌0.48%。周二，期指小幅收涨。主力合约涨7.2点，涨幅0.34%。周三，期指持续横盘震荡，小幅下跌0.40%，收盘价位于5日均线之下。周四周五，期指偏强运行，最终小幅收阳。

  从期现溢价来看，由于目前进入分红高峰期，期指本周由升水转为贴水。周一至周四，主力合约依次贴水10.9、12.6、7.4、13.5点，截至周五收盘，IF1406合约与和现货沪深300指数间负溢价7.9点，依然延续贴水。

  东方证券金融衍生品首席分析师高子剑表示，近期股指期货合约的价差表现较平稳，但由于分红的推迟以及短期市场情绪的好转，复原分红的影响后，各合约的复原价差都表现为大幅升水。其中IF1407的复原价差达到26.8点，IF1409合约收盘的复原价差为41.8个点左右。

  持仓异动方面，本周期指四合约总持仓量呈现回落态势，周一期指持仓18.16万手，周五降至17.11万手，持仓量减少1万余手。周一周二，主力合约前二十席位多空均有减仓动作，多空资金显得有些犹豫。周三，多头主力席位小幅增仓，空头主力资金获利离场，小幅减仓，总持仓量出现回升，显示多空双方博弈仍然在继续。周四，持仓量减少近3千手，多空双方主力席位均减仓千余手，空方离场迹象明显。

  截至周五收盘，中金所持仓排名显示，IF1407合约前20名多头席位减持2755手至6.93万手，前20名空头席位减持5507手至8.84万手，空头资金大量离场。具体席位上，国泰君安减持多单824手；海通期货减持空单814手；广发期货减持空单2240手。

  分析师陶勤英表示，从期指日内持仓变化来看，期指多头表现出了一定的主动性，从而推动了期指强势运行。受周末避险情绪影响，收盘总持仓量延续回落之势，空头氛围有所降温，但受制于资金偏好，期指短线或维持震荡格局。

  陶勤英认为，最新经济数据显示国内经济形势有止跌企稳的迹象，政策方面的利好频频，从而限制了期指下方的空间。与此同时，新股赚钱效应凸显，资金偏爱炒作新股或次新股，导致权重股上涨动力不足，因而期指反弹空间有限。