大宗商品走势分化 两粕领涨玻璃午后跳水

　　铁矿石价格连跌不止 几乎要抹掉今年来全部涨幅

　　随着价格持续下跌，铁矿石有可能抹去今年以来的涨幅。

　　Metal Bulletin数据显示，62%品位铁矿石价格4月曾逾70美元/吨，而在5月31日时已跌至50美元，目前则进一步下跌到48.4美元/吨。若铁矿石价格再以这样的势头继续下跌，则有可能很快就要抹掉今年以来的所有涨幅了。

　　5月铁矿石创下了五年来的最糟糕的月度表现。发运至中国青岛港的62%品位铁矿石价格5月大跌约24%，一举抹去4月23%的涨幅。

　　去年至今一直看空铁矿石的高盛在5月下旬警告称，由于铁矿企业提高产量，而中国产钢量放缓，全球铁矿石市场供大于求的状况将更加严重。预计随着铁矿石库存增加，价格可能会在四季度跌破每吨40美元，至38美元/吨。

　　此外，铁矿石矿业巨头淡水河谷5月也发出了警告，提出了三点声明： 第一，今年铁矿石价格的戏剧性上涨并没有足够强劲的基本面来支撑;第二，低价的铁矿石供应将回升;第三，淡水河谷已经准备好在任何价格水平上竞争。

　　巴西大豆价格创下四年来的最高

　　美国数据传输网络(DTN)发布的最新报道称，随着国际豆价飙升，雷亚尔汇率疲软，出口需求强劲，加上巴西国内政策不确定，已经推动巴西大豆价格升至四年来的最高水平。

　　推动豆价上涨的部分原因在于，近来国际豆价上周突破10.80美元/蒲式耳，巴西雷亚尔汇率走软。过去一个月巴西雷亚尔兑换美元的汇率已经突破3.50雷 亚尔。周二，雷亚尔汇率为1美元兑换3.59雷亚尔，在过去一年里雷亚尔兑换美元的汇率已经下跌12%。但是国际需求大幅增加，是国内豆价飙升的主要诱因。

　　总体来说，下半年将出现拉尼娜气候的担忧难消，以及6月末USDA季度库存及种植面积报告的炒作，美国农业部5月供需报告将美国新豆库存预估大幅调低，需求大 幅调高，使得美豆播种及生长期天气不能有半点闪失。美豆市场仍处于多头氛围之中。多头基金暂时还不会轻易撤退，美大豆类期货整体后市仍易涨难跌。

　　不过就近期而言，需要注意关注中国国储大豆拍卖带来的短期震荡风险。

　　供需失衡未逆转 煤价弱势难改

　　在5月27日举行的“4+1”会议上，煤炭工业协会与神华、中煤、同煤、伊泰四家企业决定将6月四企业的下水动力煤价格普遍上调10元/吨。即便目前市场对港口煤价看涨的情绪渐浓，但目前港口库存与下游需求情况并不能支撑港口煤价的上涨，在动力煤需求走弱风险加大的情况下，预计下水煤价的调整仅能起到暂时稳定煤价的作用，港口煤价仍将承压下行。

　　首先，动力煤需求进一步走弱风险加大。5月下旬起，动力煤产地价格出现小幅上涨。另外，四大煤炭集团上调6月下水煤价。其次，限产并未改变供需失衡状况，港口煤价恐回落。虽然5月开始实施的276政策使煤炭供给骤然收紧，但环渤海四港库存依然大幅上升。