商品普遍回调“双焦”重挫 焦炭大跌4.77%

　　周三(2月22日)大宗商品全线回调，黑色系遭重挫，午后商品跌幅进一步扩大，焦煤、焦炭盘中跌幅超4%。截止下午收盘，焦炭跌4.77%，焦煤跌3.85%，热卷跌3.08%，沪镍跌2.32%,沪铝跌2.17%，PVC、甲醇、螺纹、玻璃、沪铅、橡胶、棉花、大豆、菜粕、PP、沪锌、豆粕跌幅均超1%;涨幅方面，沥青涨1.33%，淀粉涨0.98%，鸡蛋涨0.67%。

　　黑色系近期以控制风险为主

　　黑色系品种今日普现回调，双焦跌幅最为明显，黑色研究员夏学钊对和讯期货表示，黑色系今日大跌诱因有三点：一是近期黑色系品种集体上行，螺矿创出新高，盘面积累涨幅较大，多头兑现利润的动机增强，盘面存在回调需求;二是，当前供需面并未有明显好转，钢材终端需求向好还停留在预期阶段，而华北地区的雨雪天气对需求启动也构成干扰，多头信心并不坚定，而双焦供应压力较为明显;三是昨日中煤协的会议也构成一定的利空影响，煤炭企业的表态证实了供需面不乐观的现实。

　　近期黑色系受清理地条钢、各省基建固投计划及需求回升等利多因素影响资金做多、看涨氛围较强，盘面修复贴水延续涨势;而短期库存高位，大涨后需防范减仓洗盘。据西南证券分析，黑色系期货品种短期内过快上涨，缘于限产因素，而中长期看地方政府基建项目投资规模庞大，形成较为强劲的需求，以致于财政部竭力遏制违法举债行为。因此，在看到政策层面利好因素下，需要注意黑色系期货品种短期内过度上涨后，或因后续调控措施而出现逆转的潜在风险。

　　近期煤炭供应略显宽松

　　消息面上，中国煤炭工业协会(下称“中煤协”)21日召集了十余家大型煤炭企业座谈(下称“煤企座谈会”)，分析交流当前煤炭经济运行情况。记者致电中煤协及参会煤炭企业询问座谈情况时，均被类似上述回答婉拒。而接受记者采访的业内人士均表示，煤炭价格波动过大需要控制，只有价格稳定才更有利于经济发展。而有媒体报道称，中煤协在煤企座谈会上正是呼吁大型煤企做出表率，不进行恶意竞争，带头稳定煤炭市场。

　　中宇资讯煤炭分析师关大利对记者表示，由于节后没有执行“276个工作日”、冬季气温偏暖等原因，民用需求提振有限，工业需求增速也不明显，近期煤炭供应略显宽松。预计2017年煤炭市场价格高位不及2016年，低位要高于2016年，低位即整体波动水平较小。

　　甲醇短期不具备大幅下跌的可能

　　目前甲醇价格处于如此高位，下游聚烯烃很难接受，成本没有顺利传导造成后期需求堪忧。至于传统消费领域，虽然随着天气转暖，下游企业陆续恢复生产，但由于占比较小，加之终端消费难有起色，大规模的采购很难出现，对需求难有提振。

　　分析师认为，由于需求很难向下传导，甲醇易跌难涨，昨日的下跌大概率是突破，但考虑到进口以及国际贸易的传导，甲醇短期不具备大幅下跌的可能，目标暂时看到2800元/吨附近。