黑色板块重挫 苹果继续回落

　　8月以来，环保限产成为焦炭市场的焦点因素，期货价格持续拉升后见顶回落。我们跟踪数据发现，焦炭价格与焦化企业开工率有着逻辑上的对应关系。8月22日，焦炭期货价格见顶，而8月22日当周，焦化企业产能利用率创出近几个月最低值74.88%，之后即持续回升。在利润高企的情况下，一旦限产措施放松，焦化企业开工迅速上升符合经营逻辑。最新数据显示，10月15日当周，100家焦炉产能利用率为79.33%，为近3个月的最高值。也就是说，焦化企业复产带来的供应增量，对当前焦炭价格有压制作用。后期，重点关注空气质量变化及环保限产措施的动态变化。

　　库存变化可以作为供需面变化的辅助指标。最新数据显示，10月12日，样本内国内独立焦化厂库存总计为23.97万吨，8月底为16.26万吨;焦炭四港口库存总计为244万吨，8月底为322万吨;全国110家钢厂焦炭库存平均可用天数为13.84天，8月底为12.31天。也就是说，与8月底相比，独立焦化厂库存上升47.7%，港口库存下降25%，钢厂焦炭库存增长12.4%。即上游焦化厂和下游钢厂环节的库存都在上升，而港口库存出现下降。上游环节库存增加使得焦化厂出货压力加大，下游环节库存增加使得下游补库积极性下降，这都对焦炭价格形成压制作用。

　　苹果期货疲态初露

　　“红”透了投资市场的苹果，在近期却渐渐露出疲态。自8月下旬进入高位盘整的苹果期货价格，近日跌破12000元/吨的整理平台，摇摇欲坠。截至昨日收盘，苹果期货主力1901合约报收11073元/吨。

　　在各主产区，新果仍在持续下树。据中国苹果网统计信息显示，产地上货量增加，交易活跃，价格保持稳定。山东栖霞纸袋富士80#以上条红价格在4.20元/斤-4.50元/斤，陕西洛川好货价格纸袋富士70#以上半商品价格继续维持在3.80元/斤-4.50元/斤。

　　青岛期货公司孙绍坤表示，陕西和甘肃产区价格较高，好货量少价高，客商均采取包园收货，后期一般货价格有所松动，目前收购接近尾声，入库量约4成。目前各产地交易仍处前期，货量较大整体交易比较顺畅。河南产区目前发市场客商占据主流，纸加膜苹果销货速度很快。山东以及陕西产区存货及市场客商同步采购，整体行情平稳，优质好货价格稳定，统货价格受货源整体质量下滑影响，略显偏弱，部分产区主流成交价格稍有下调。