民营大炼化从宣布建设后,一直以来都是市场的焦点,尤其对PX来说,新增装置的规模之大,对于改变现有的市场结构影响巨大。2018年是民营大炼化发展的元年,恒力石化2000万吨炼油,浙江石化一期2000万吨炼油项目原本预计在今年四季度投产,但由于种种原因最终未及预期。这两套大炼化装置无一例外的配套了目前进口依存度较大的PX装置。但实际的投产,从目前来看,不确定性较大,预计恒力435万吨PX装置和浙江石化一期400万吨PX装置的投产恐2019年三季度后才能见分晓。
从实际供应的增量来看,我们认为在产量上不会有太大变化,国内2019年能够期待的PX装置仅剩下复产在即的腾龙芳烃160万吨PX装置,至于是否能够全部复产,依旧存在不小的疑虑。暂时讲腾龙芳烃的实际供应量认为增加80 万吨的供应,保守估计明年国内年产增长9.4%到1163万吨左右。
进口量由于恒力石化等民营装置的投产不确定性较大,进口量也不会有大幅调整,预计小幅减少5.1%至1500万吨。 2019年四季度后,大概率将掀起了新一轮PX投产的高峰期,预计未来的3到4年,国内的PX产能将大幅扩张,未来进口依存度大幅降低应该是大概率事件。