美股回升令避险情绪回落，减弱金银上行动力

　　由于缺乏突破技术面强压的动力，昨日外盘金银再度上冲之后回落。持仓方面， SPDR 黄金 ETF 持仓与上一交易日保持一致，为 797.71 吨;SLV 白银 ETF 持仓同样保持不变，为 9755.07 吨。CFTC 持仓方面，美国商品期货交易委员会此前发布公告，在美国联邦政府关门期间，CFTC 将不会公布持仓报告。此外，由于美国政府部分停摆已经进入第 24 天，美国的贸易、消费、工厂订单等数据都将延期发布。

　　加息方面，前美联储主席耶伦指出，很可能我们见证了加息周期的最后一次加息，预计低利率将会持续“相当长的一段时间”。受贸易因素和欧洲方面的风险影响，预计 2019 年经济不及去年强劲。美联储副主席克拉里达表示，长期中性利率位于 2.5%-3% 区间内的某个位置，若有需要，绝不会在调整资产负债表上犹豫不决。目前政府关门导致数据缺失带来诸多不便，重要的是尽快获得 GDP 及其他政府数据。目前，市场认为美国经济或将出现下滑，因此，美联储应该停止加息，这与美联储公布的预期加息 2 次存在差距。若美联储明确表示将继续减少加息次数的话，则金银将存在更强的上升动力。

　　近期，世界黄金协会发布的今年全球经济趋势及其对黄金市场影响的展望报告中指出，2019 年市场风险和经济增长的相互作用将推高黄金需求。2019 年，金融市场不稳定性、货币政策与美元汇率走向、经济结构改革将是影响黄金的主要因素。目前，在对全球经济表示担忧，以及预测美元将疲软的背景下，预计金银价格依然存在继续上行的空间。但近期由于美股的回升，令避险情绪回落，从而减弱了金银上行的动力。

　　分析逻辑美联储减少明年加息预期，将 3 次变为 2 次，因此，3 月加息概率较低，令金银上方承压较小。一旦有利多消息出现，金银上涨空间将不受限制。

　　市场关注 1. 政治事件(特朗普、贸易问题、地缘政治等相关事件); 2. 美国经济数据、美联储官员讲话等;今日观点建议寻找机会，逢低买入，中线持有;内盘金银需关注汇率变动。