供应预期增加，限制甲醇上行空间

　　基本面分析。国内甲醇开工有所回升。西北地区部分一体化烯烃配套甲醇装置降负运行，西北地区的开工负荷为82.09%，下跌0.39个百分点，较去年同期上涨0.70个百分点。山西地区部分装置恢复运行，国内甲醇整体装置开工负荷为72.35%,上涨0.22个百分点，较去年同期上涨6.17个百分点。国内甲醇装置方面，新奥达旗120万吨装置重启，其1期计划9月份检修。晋煤天溪30万吨、山西同煤60万吨、中新化工35万吨装置重启。

　　港口甲醇库存明显下降。国际装置方面，马来西亚Petronas236万吨其1#装置已重启，伊朗Kaveh230万吨停车中计划4月下旬重启。伊朗Kimia165万吨因故临时停车，特立尼达WHTL 300万吨其3套装置停车中，伊朗ZPC330万吨装置检修计划推迟至5月中旬。港口方面，上周浙江港口库存增加，江苏、福建、广东港口库存下滑。整体沿海地区甲醇库存在71.76万吨，环比下降7.99万吨，降幅在10.02%，同比下降30.71%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估在14.5万吨附近，环比下降3.9。未来两周进口船货到港量在64万吨附近，环比下降11万吨。4月下旬至月底进口船货集中到港卸货、华东部分区域进口大船卸货依然缓慢且近期改港卸货仍旧频发，预估月底前沿海甲醇库存累积依然缓慢。

　　烯烃开工基本持稳。甲醇制烯烃装置方面，青海盐湖33万吨1月底开始停车，南京诚志二期60万吨计划4月检修。国内CTO/MTO装置多数运行稳定，国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工负荷在89.09%，较上周下降0.07个百分点。传统需求方面，二甲醚、MTBE开工有所回升，甲醛、醋酸开工有所下降。

　　结论及操作建议。国内甲醇整体装置开工负荷为72.35%,上涨0.22个百分点，较去年同期上涨6.17个百分点。国内CTO/MTO装置多数运行稳定，国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工负荷在89.09%，较上周下降0.07个百分点。整体沿海地区甲醇库存在71.76万吨，环比下降7.99万吨，降幅在10.02%，同比下降30.71%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估在14.5万吨附近，环比下降3.9。未来两周进口船货到港量在64万吨附近，环比下降11万吨。4月下旬至月底进口船货集中到港卸货、华东部分区域进口大船卸货依然缓慢且近期改港卸货仍旧频发，预估月底前沿海甲醇库存累积依然缓慢。整体来看，甲醇港口库存明显去化对期价形成支撑，但随着伊朗部分项目陆续恢复重启，未来国际供应预期增加，或限制甲醇期价上行空间，关注2500—2600点附近压力。