双焦延续供需偏紧格局

　　期现货市场：供给方面，Mysteel统计全国230家独立焦企样本：剔除淘汰产能的利用率为81.1% 减 0.4 %;焦炭日均产量58.5万吨减0.4万吨，焦炭库存47.2万吨减19万吨，炼焦煤总库存1028.0增12.3万吨，焦煤可用天数13.2天增 0.2 天。

　　需求方面，经过钢价反弹，钢厂利润有所扩张，同时铁水产量连续提升钢厂消耗增加，观望情绪有所缓和，有钢厂按需采购，考虑到当前焦炭库存偏低，后期采购需求或有提升。Mysteel调研247家钢厂高炉开工率84.11%，环比上周增加0.42%，同比去年下降3.39%高炉炼铁产能利用率90.14%，环比增加0.24%，同比下降1.50%;钢厂盈利率58.87%，环比增加7.36%，同比下降26.84%;日均铁水产量243.26万吨，环比增加0.65万吨，同比下降1.80万吨。

　　焦炭方面，现货第一轮提涨落地，铁水产量连续提升，钢厂采购情绪良好，在低库存背景下钢厂存在一定刚需，在成材上涨炼钢利润修复的背景下，焦企趁势提涨，不过短期焦炭盘面可能受到成材端的弱势影响调整，建议短空为主。焦煤方面，现货价格跟随现货提涨，山西拍卖情况也较前期有所转好，焦化厂产能利用率相对持稳，焦煤需求尚可。上周钢联公布的数据显示焦煤存依然处于去化状态，库存拐点并未如预期出现，另外，近期蒙煤进口再次受到疫情困扰，二连浩特、甘其毛道通关均受影响，这将进一步支撑焦煤价格，不过短期焦煤盘面可能受到焦炭影响调整，建议短空为主。

　　观点策略：逢高短空。

　　风险提示：钢铁、焦化行业限产减排政策驱严，钢价回落风险。