沪镍关注逢低多的思路

　　昨日镍价收涨 1.70%至 143820 元/吨，不锈钢收涨 1.16%至 14380 元/吨。海外再通胀预期与资金扰动，国内下游对高价接受度偏弱，但节前存在刚需补库。印尼镍矿审批边际增加，高价刺激增产意愿，远端产能预期仍有压制。从不锈钢来看，本周社会库存 111.56 万吨，周环比下降 3.95%。其中，冷轧不锈钢库存总量 69.1 万吨，周环比下降 0.99%。外需仍具有一定的韧性，出口需求边际回暖，内需以刚需补库为主，库存季节性去化。不过，由于不锈钢产能过剩矛盾与供应弹性的灵活性对利润空间形成上限 5%左右，若镍铁价格修复至 1050 左右，不锈钢上方或在 1.5 万元/吨左右存在压力。但是不锈钢下方成本上后，深跌亦有困难。建议关注逢低多的思路，高位追多存在风险。