市场心理压力渐增

策略
 中国股票市场：时时捉襟见肘
 中国期货市场：市场心理压力续增
宏观
 国内：限购城市范围即将扩大
 国际：德法会议结果有限
 国际：美国工业生产数据好于预期

全球宏观经济动向
国内：限购城市范围即将扩大
    按照住建部的要求，8月20日之前，各省住建厅需要将所辖内各城市的上半年房地产市场调控工作情况报告上交。而是否采取必要措施限购，也将包含在这份报告内。但截至目前，官方尚未公布有关限购调整的任何信息。有业内人士根据住建部制定的五大限购标准进行了推测，若严格按照标准，将有至少30个城市被纳入最新的限购行列。住建部给出的“5条标准”分别是：根据国家统计局发布的70个大中城市房价指数，处于房价涨幅前列的城市；将省内所有城市今年6月份的住宅价格与去年底的住宅价格做一个比较，涨幅较高的二三线城市；今年上半年成交量同比增幅较高的城市；外地人购房比例较高的城市；群众对当地房价反应强烈、认为调控政策执行不力或不到位的城市。按照住建部拟定的上述“5条标准”，将有至少30个城市被纳入限购行列。

国际：德法会议结果有限
    德国和法国领导人公布让欧元区深度融合的综合计画,其中包括限制赤字及一年举行两次峰会,但表示发行欧元区共同债券可能只会是一个较长期的选项.法国总统萨科齐和德国总理梅克尔决定不再扩大欧元区的纾困基金,但誓言并肩扞卫欧元,为未来的财政联盟打下根基.其所释出的讯息是重心应该放在进一步的经济整合,而不是大开纾困支票,且暗示不再容忍偏离欧元区规定及财政目标。

国际：美国工业生产数据好于预期
    美国7月工业生产创七个月来最大升幅,因汽车业从日本3月地震导致的供应中断影响中恢复.这一意外强劲的数据加之上月房屋开工降幅小於预期,进一步缓解了对经济有萎缩风险的担忧.美联储公布数据显示,7月工业生产成长0.9%,差不多是分析师预期增幅0.5%的两倍,6月为增长0.4%。

全球资本市场动态
股票市场
    美国股市周二结束三天升势而收跌,因法国总统和德国总理的会晤未能缓和市场对欧元区领导人防止欧元区债务问题扩散能力的担忧.尽管美国企业公布乐观业绩,且惠誉决定保持美国的AAA评级,但股市仍回落.道琼工业指数收跌76.97点,或0.67%,报11,405.93点;标准普尔500指数收挫11.73点,或0.97%,报1,192.76点.Nasdaq指数回落31.75点,或1.24%,报2,523.45点.欧洲股市基本收平,扳回稍早跌幅,之前欧洲和美国公布的经济数据好坏不一,而投资者持审慎态度,静待法国总统和德国总理就欧洲债务危机举行会议後公布的消息.欧洲核心经济体的GDP疲弱,拖累泛欧绩优股指标FTSEurofirst 300指数小幅下滑0.09点,收报969.16点.英国富时100指数收涨0.13%,报5,357.63点;德国股市DAX指数跌0.45%,报5,994.90点;法国CAC-40指数回落0.25%,报3,230.90点。

外汇市场
    欧元兑美元下跌,因德法领导人为阻止欧洲债务危机扩大而提出的建议未能提振投资者对欧元区的信心.纽约尾盘,欧元兑美元跌0.3%,报1.4402美元;美元兑瑞郎上涨1.1%,报0.7928瑞郎;欧元兑瑞郎升0.9%至1.1424.;美元/日圆跌0.1%,至76.72日圆。

债券市场
    美国公债价格上涨,法德领导人没有提议提高欧元区救助基金规模,并称欧元区全部17个成员国应承诺平衡财政状况,令市场颇为失望,从而引发对美国公债的避险买盘.指标10年期公债价格升近一大点,收益率跌至2.23%.30年期美国公债价格涨逾两个大点.七年期公债价格涨20/32,收益率从周一尾盘的1.62%降至1.52%。

黄金市场
    现货金上涨1%,因德法两国领导人发表的有关更紧密欧元区一体化进程和赤字限制的讲话未能缓解对欧元区债务问题的担忧後,投资者转投避险资产.德国经济成长数据迟缓,加剧了经济衰退的担忧,并提升了黄金的避险魅力.截至1934GMT,现货金上涨1.1%,报每盎司1,784.99美元,较周四所创的纪录高位1,813.79美元仅低30美元.今年以来,金价已经上涨25%.美国12月黄金期货结算价上涨27美元,报每盎司1,785美元.成交量总计为160,000口,高於周一,但远低於上周水准。

原油市场
    美国原油期货下挫逾1%,因德法峰会就应对欧元区债务危机而提出的建议未能缓和市场忧虑,令投资者失望.不过,原油期货收盘高於日内低位,因惠誉确认美国AAA评级,称展望稳定.纽约商业期货交易所(NYMEX)-9月原油期货合约结算价下跌1.23美元,或1.4%,报每桶86.65美元,交投区间为85.62-87.93美元.伦敦9月布兰特原油期货到期,结算价报109.47美元,跌0.44美元,或0.4%.交投更活跃的10月布兰特原油期货收低0.71美元或0.65%,报109.13美元,交投区间为108.03-109.90美元。

国内市场操作策略
中国股票市场
    从基本面上看：国内方面，国务院7月14日部署房地产调控，称部分城市房价上涨压力仍然较大，要求继续严格执行限购政策，上涨过快的二三线城市也要采取限购。住建部给出的新增限购城市名单的建议5条标准包括：其一，根据国家统计局发布的70个大中城市房价指数，处于房价涨幅前列的城市；其二，将省内所有城市今年6月份的住宅价格与去年底的住宅价格做一个比较，涨幅较高的二三线城市；其三，今年上半年成交量同比增幅较高的城市；其四，位于已限购区域中心城市周边，外地人购房比例较高的城市；其五，群众对当地房价反应强烈、认为调控政策执行不力或不到位的城市。预计楼市将会继续降温。
    从技术面上看：两市指数接近压力位回调，KDJ等多项指标即将进入超买区，成交量有所萎缩，上冲动能有所减缓。持仓方面，格局未变，换月即将结束，多空双方都较为谨慎，未有大幅增减仓，后市仍维持震荡格局。
    市场走向毫无章法，时时捉襟见肘。

中国期货市场
    商品期货方面，央票利率蹊跷上调，市场加息声渐起，国内商品反弹戛然而止。我们认为近日的行情并非“加息”预期所致，仍是上月判断的“美债”和经济不景气所致，另外欧债和减赤的再度响起也是近日行情的诱因。加之国内对于房地产行业再度施压也是导致市场不振的原因。市场心理压力续增，8月底仍将呈现震荡回调态势。