英国经济数据疲弱

市场深度观察：
    8 月 15 日市场资金继续上升，增幅为 0.86%，已连续四个交易日实现了资金的上涨能化板块和农产品板块的市场占比有明显提升，金属板块的市场占比相应的有所下降农产品进入复苏阶段，本次的板块资金轮动将从农产品板块开始.
 

【宏观要点】

☆ 英国经济数据表现疲弱

    近期公布的一系列英国经济数据成为该国经济复苏迟滞的有力佐证，无论是工业产出还是贸易帐，均远低于预期水平。英国 6 月工业产出较前月持平，预估为增长 0.4%；英国 6 月商品贸易帐赤字 88.73 亿英镑，为 2010 年 12 月以来最大，预期赤字 81.0 亿英镑。投资者还将静待本周将公布的零售销售和失业率等英国数据，预计将显示零售销售攀升困难，同时就业市场仍然低迷。多数投资者预期英国央行将在 2013 年保持利率在低位，同时央行实施新一轮量化宽松政策以刺激成长的可能性与日俱增。

☆ 我国 6 月增持美国债至 1.16 万亿美元

    美国财政部公布了截至2011年6月底世界各国及地区持有美国债的状况。6月中国所持有的美国债总计11655亿美元，依然名列各国及地区之首，高于5月的11598亿美元，环比增57亿美元。中国已连续三个月增持美国债。过去三个月中国总计增持美国国债206亿美元，增幅为1.8%，其中4月增持76亿美元，5月为73亿美元。去年11月至今年3月，中国连续五个月减持美国债，总计减持304亿美元。

☆ 地方政府债风险总体可控

    财政部有关负责人就地方政府性债务问题答记者问时称，中国地方政府性债务风险总体可控，部分地区和行业偿债能力弱，存在风险隐患，需采取有效措施，妥善处理存量债务，严格控制新增债务。据审计署审计，截至 2010 年底，全国地方政府性债务余额 107174.91 亿元，其中，政府负有偿还责任的债务 67109.51 亿元，占 62.62%；政府负有担保责任的或有债务 23369.74亿元，占 21.80%。

☆ 人民币汇率年内升幅已超去年全年

    在美联储延长超低利率政策、欧美金融市场深幅动荡之际，人民币对美元汇率出现了令人瞩目的剧烈升幅。截至15日，今年以来人民币对美元汇率中间价的升值幅度已达3.44，超过去年全年的升幅。当日，人民币对美元汇率中间价报6.3950，连续四个交易日改写汇改以来新高纪录。汇率弹性显著增强，成为本轮人民币升值的一个主要特点。
 
☆NYMEX 原油期货反弹,因股市上扬且美元走低
 
* 欧洲债务危机可能得以解决的希望推动美国股市上扬

* 3 月地震後的日本 GDP 数据萎缩幅度不及预期

* 纽约联储制造业指数下降,房屋建筑商信心回落

* 周二将公布 API 库存数据

    美国原油期货周一反弹收涨,美国股市因寄望于欧洲债务危机可能得以解决以及受谷歌出价收购摩托罗拉移动的消息推动而上扬.美元兑欧元走软,令风险意愿增强.在 3 月地震後日本第二季 GDP 萎缩幅度不及预期,也提供支撑.油市投资者未受 8 月纽约联储制造业指数连续第三个月回落的消息影响.另外,美国 8 月房屋建筑商信心仍然低迷也对市场影响甚微.交易商开始等待本周的库存数据,首先是美国石油协会(API)周二公布库存数据.然後是美国能源资料协会(EIA)于周三公布库存数据.数据公布前,市场预期上周原油库存减少 30 万桶,馏分油库存增加70 万桶,汽油库存减少 100 万桶.炼厂开工率预计将下降 0.5 个百分点.
 

☆受美元下跌提振现货金上涨 1%,关注德法两国首脑会议
 
* 现货金扩大涨势,因美元下跌且股市上涨

* 分析师称黄金在急涨之後应回调

* 对冲基金黄金仓位调整以及德法会议受关注

    周一现货金上涨 1%,因美元下跌且原油和谷物期货大幅上涨,在周二德法两国领导人会面商讨欧债危机之前提振黄金.另外美国监管当局还将公布黄金对冲基金仓位调整数据.黄金逆转稍早的跌势,但成交低迷,因美股连续第三日上涨.收购消息以及市场寄望德法两国领导人周二在巴黎会面能够恢复一些对欧洲信贷市场的信心. "黄金下方将有买盘支撑,不过 1,600 美元交投区间将是金价上行且再度测试 1,800 美元前的更好买入机会."
 

☆期铜收涨,跟随商品市场总体涨势
 
* 期铜跟随商品市场整体走势上扬

* 日本经济 4-6 月萎缩幅度不及预期

* 周二美国将公布房屋开工数据

    期铜周一上扬 0.5%,受助于商品市场整体强势以及在全球市场连跌两周後亚洲需求前景改善.在 8 月前两周,期铜价格累计下跌 16%,因美国评等遭调降引发对经济再陷衰退的担忧,并巩固了铜需求低迷的前景.但在前两周的大跌中,分析师看到在上海和伦敦交易所套利交易中显露出一丝需求乐观情绪.来自日本的乐观经济数据扶助推高股市,数据显示日本 4-6 月经济萎缩幅度不及预期.日本铜需求占全球总需求的 5%.不过,美国数据继续令市场失望,8 月纽约制造业数据意外连续第三个月萎缩. LME 铜库存减少 1,175 吨,至 460,600 吨,为 4 月底以来的低位.这也为铜价提供支撑.美元疲弱扶助支撑铜价,美元指数回落约 1%.最新的 CFTC 数据显示,COMEX 期铜非商业多头头寸减少.截至 8 月 9 日当周,净多头头寸减少 16,711 口.

8 月 15 日市场资金继续上升，增幅为 0.86%，已连续四个交易日实现了资金的上涨

    8月15日市场资金继续上升，增幅为0.86%，已连续四个交易日实现了资金的上涨，自商品市场超跌以来，整体市场持续拉升，三个板块均有不同程度的资金流入，商品市场开始回暖，但量价关系出现一定程度的背离，商品价格的转强幅度要高于资金面的表现，近期资金的回暖及反弹成为市场主要氛围，但近期市场资金回暖的速度有放慢，显示了市场的震荡调整格局，其中农产品板块当日表现强劲，豆类油类及白糖资金流入加大，能化板块聚集的反弹力量开始释放，整体表现有明显好转，紧跟农产品板块的步伐，金属板块相比之下表现偏弱，几个主力品种资金流失较大，但板块也呈现出一定的抗跌性。

    能化板块和农产品板块的市场占比有明显提升，金属板块的市场占比相应的有所下降从金属、工业品、农产品板块间资金流动看，三个板块资金力量对比基本延续前期的格局，能化板块和农产品板块的市场占比有明显提升，其中农产品的回升幅度较大，金属板块的市场占比相应的有所下降，目前整体市场正在走向震荡复苏的过程之中，农产品反弹速度加强，能化板块资金近期也逐步走强，资金占比连续上升明显，但板块内部资金分化现象也较为严重。

农产品进入复苏阶段，本次的板块资金轮动将从农产品板块开始
    能源化工方面，聚乙烯，棉花和焦炭资金增幅较大，表现很强，均为市场的领先品种，是能化板块的主要支撑力量，但前一日的主力品种PTA却资金大量流失，跌幅达到了4.57%，是当日商品板块中出现资金跌幅最大的品种，品种间强弱转化频率较大，资金强弱分化的严重是阻碍能化板块的的主要因素，而且天胶、聚乙烯等品种近期一直处于资金流失状态，没有好转，价格方面表现较好，除焦炭价格下跌之外，其余品种均实现了上涨；金属板块当日表现较弱，除金属锌出现较大幅度上涨之外，众多主力品种表现均偏弱，无主要的支撑品种，近期仍建议观望，继续等待资金流入后建立多单；农产品板块表现较强，豆类油类的复苏及白糖资金的大量流入推动了板块的上扬，农产品的震荡调整阶段高一段落，进入复苏阶段，本次的板块资金轮动将从农产品板块开始。