欧洲央行10月降息几率甚微

市场观察：

9 月 27 日市场资金连续四个交易日下跌，当日市场资金跌幅达到了 4.32%
农产品板块和金属板块的资金市场占比增加，而能化板块资金市场占比相应的减少
能化板块和金属板块较为弱势，农产品板块谷物类及豆类表现出一定的抗跌性
 
【宏观要点】

☆ 欧银 10 月降息几率甚微

    随着欧债危机影响下欧元区经济前景每况愈下，市场上对于欧洲央行将于 10 月采取降息举措的预期甚嚣尘上。但更多理性的分析人士并不预期央行将如此仓促地大兴土木，无论如何，欧元区经济形势还不到动用速效强心剂的境地。

    海外知名媒体日内公布的一项调查结果显示，在所有 76 名接受调查的经济学家中，仅有20 名预计欧洲央行将在 10 月 6 日的议息会议上降息。经济学家预期中值显示，欧洲央行将有70%的几率维持基准利率在 1.50%不变。

☆ 欧洲股市飙升

    欧洲股市周二暴涨，投资者乐观认为欧元区官员将实施果断措施来解决欧元区长期性债务危机。泛欧道琼斯 Stoxx 600 指数上涨了 4.4%，收报 229.91 点。该指数在上周创两年多新低后已连续三个交易日上涨。来自欧洲领导人的讯息仍较为混乱。欧洲央行管理委员会成员 EwaldNowotny 周一表示，有关扩大欧洲金融稳定基金的讨论正在进行中。

☆ 全面落实节能减排综合方案

    9 月 27 日，国务院召开全国节能减排工作电视电话会议，全面动员和部署“十二五”节能减排工作。国务院总理温家宝作重要讲话，他强调，要从战略和全局高度认识节能减排的重大意义，全面落实节能减排综合性工作方案，下更大决心、花更大气力，打赢节能减排持久战和攻坚战，建设资源节约型、环境友好型社会。

☆ 短期资金价格大幅上扬

    虽然央行对商业银行季末揽存早有预料，却仍未能阻挡其追逐资金步伐。日前，央行为防止节前节后存款过大波动，明确要求各银行保持存贷比平稳，9月30日的存款余额与10月8日的存款余额不能相差超过5%。，商业银行突击揽存及发售理财产品以冲高时点存款规模的动力减弱。然而，9月27日上海银行间同业拆放利率(Shibor)中短期品种大幅上扬，资金压力显而易见。与此同时，部分中小商业银行为确保季末存贷比考核达标，对9月29日、30日资金拆入甚至给出了高达6%。的返点。业内人士指称，大行季末通常都有关系户存入现金，中小行也纷纷发售理财产品，季末揽存已经是银行业操作的惯性思维，揽存大战实为不可避免。
 

☆NYMEX 原油期货收涨,且在 API 公布库存数据後盘後续升
 
* 对解决欧元区债务危机举措的希望提振油价

* 美元指数走软支撑油价和商品价格

* API 数据显示,上周原油库存小幅增加,汽油库存大增

* 周三将公布 EIA 库存数据

    美国原油期货周二在盘後交易中上扬,之前美国石油协会公布的数据显示,上周原油库存增幅不及预期,库辛库存骤降.最新的行动巩固了欧元区债务危机将得到缓解的希望,推高欧元并打压美元走低.这扶助投资者风险意愿大幅改善,令美国原油期货连涨第二天.
 

☆黄金价格跳涨 2%,受美元下跌和实货买盘提振
 
* 近期金价下跌吸引买家重返市场

* 瑞银:黄金实货需求"非常强劲"

* 白银在大跌後反弹 7%

    金价周二上扬 2%,此前美元下跌,且投资者风险意愿被激活,帮助黄金从近 30 年最大三日跌幅中反弹.金价上涨,同时股市亦涨逾 2%,欧元兑美元也上扬.欧洲政策制定者计划透过增加地区救助资金规模来缓解债务危机,引发市场乐观情绪.原油和小麦价格走高亦扶助黄金买盘.不过,交易员表示,过去四个交易日金价仍下跌了 9%,周一时保证金比例大幅上调更是加剧了商品基金大面积结清头寸.美元兑欧元下跌为黄金提供支撑,因有关欧洲金融稳定机构(EFSF)规模将扩大的传言,尽管欧洲方面称并未敲定该计划.
 
    交易商表示,黄金重新回到 100 日移动均线约 1,640 美元上方,此前多数亚洲主要消费国买兴大涨,这令当地黄金溢价升至年初迄今最高水平.香港和新加坡实货黄金交割溢价升至 2 月迄今最高水准,本地交易商称散户和工业买家需求均旺盛.
 

☆期铜录得去年初迄今最高单日涨幅,因欧洲债务危机忧虑缓和
 
* 期铜录得 2010 年 2 月迄今最高单日涨幅

* 欧债危机焦虑缓解,风险人气改善

* 印尼出口禁令扶助锡价上扬

* 市场关注:周三将公布的美国 8 月耐久财订单

    期铜周二大幅收高,自上日触及的 14 个月低位反弹,因欧洲方面努力扩大该地区救助资金规模,全球市场信心得以重建.期锡追随期铜涨势,不过印尼加工厂的出口禁令也提供支撑.直到全球锡价回到每吨 25,000 美元上方,该禁令才会得以解除.欧洲领导人正考虑提高该地区救助基金规模并重新调整银行资本结构的计划,这在一定程度上缓和了市场对债务问题扩散的焦虑情绪.本月稍早,期铜和其他对经济敏感的基本金属曾大幅下跌. 需求方面,最新数据显示,伦敦金属交易所(LME)核准的仓库中铜库存增加 3,825 吨至 467,400 吨. "危机给基本面造成的部分影响将开始显现,(库存数据)将是我们看到的首个危险信号,"丹斯克银行的 Rasmussen 称."库存跳涨是否反映出需求走弱呢?这是一个非常值得关注的信号,不过我认为现在得出结论还太早."

9 月 27 日市场资金连续四个交易日下跌，当日市场资金跌幅达到了 4.32%

    9月27日市场资金连续四个交易日下跌，当日市场资金跌幅达到了4.32%，跌幅仍然很深。且当日出现了明显的量价分离现象，当日品种除线材之外，其余品种均出现价格不同程度的上涨，金属价格普遍涨幅较大，处于市场上游，而农产品价格表现相对偏弱，众多品种价格涨幅也均在1%之内，工业品板块价格出现了较大的分化现象，资金方面，各版块均有品种资金均出现了下跌，以工业品中的聚乙烯和PTA最深，而相比之下农产品板块体现了资金较强的抗跌性。

    农产品板块和金属板块的资金市场占比增加，而能化板块资金市场占比相应的减少从金属、工业品、农产品板块间资金流动看，本周以来商品市场的资金不断的流失，当日无一品种出现了资金的上涨，空头行情确认，能化板块和金属板块中的品种资金跌幅很大，农产品板块则体现出了较强的抗跌性。农产品板块和金属板块的资金市场占比增加，而能化板块资金市场占比相应的减少。

能化板块和金属板块较为弱势，农产品板块谷物类及豆类表现出一定的抗跌性

    能源化工方面，品种资金出现了较大程度的分化，天然橡胶，聚乙烯和 PTA 的资金出现了大幅下跌，为商品市场中资金跌幅最深的品种。能化板块的大部分品种资金跌幅均达到了 5%，但在空头行情的大环境下，板块没有强势品种的有效支撑，整体资金表现较弱，价格方面亦无好转，处于市场中游；金属板块中的品种抗跌性进一步减弱，资金表现处于市场中游，但价格表现却很强，众多主力品种如铜铝锌价格涨幅均达到 3%以上；农产品板块谷物类及豆类表现出一定的抗跌性，资金下跌幅度不大，对农产品板块起到了一定的支撑作用。