欧元区评级调降威胁打压亚股

　　1、  亚股和欧元挫跌,受欧元区主权债信评级调降威胁打压

　　2、  人民币兑美元略跌,受欧元拖累中间价低开至近两周低点

　　3、  摩根大通料标普500指数明年底达1,430点,回到衰退前水平

　　4、  美联储政策会议或按兵不动,以权衡复苏迹象和欧洲风险

　　5、   中国股市沪综指收挫1.9%刷新近33个月收盘低位,追随外围市场颓势

　　宏观要点

　　☆ 亚股和欧元挫跌,受欧元区主权债信评级调降威胁打压

　　亚洲股市周二挫跌,欧元在两个月低点附近徘徊,因被视为"最後一线生机"的欧盟峰会结果未能令市场感到安心,投资者对欧元区主权债信评级被大批调降的前景感到惊慌.

　　大宗商品在前一日遭重创後持稳,澳元等资源生产大国的风险货币亦难见起色,因投资者争相追捧相对安全的美元,提振美元汇率和美债.

　　"尽管在上周峰会後欧洲有企稳的希望,但由於穆迪、标普和惠誉都对欧洲发出警告,我们看到新的不确定性,"SMBC日兴证券股市部部长西广市称.

　　日本股市日经指数跌1.4%,而摩根士丹利资本国际公司(MSCI)除日本外亚太股指跌1.3%.

　　成长相关的商品生产商股价受挫严重,其中必和必拓与力拓均跌逾2%.

　　周五达成的欧盟峰会协议起初令投资者振奋,引发了风险资产的短暂上扬.

　　但周一关注点转移至笼罩新协议的法律不确定性以及欧元缺乏无限金融支持.

　　**评级或将下调?**

　　穆迪称将於2012年首季检视所有欧盟会员国的评级,惠誉则称峰会没有为债务危机提供全面性的解决之道,此後市场气氛即笼罩阴霾.

　　欧洲股市下跌约2%,美股下跌约1.5%.标准普尔500指数期货於亚洲盘小涨,预示美股稍晚开盘时,股市可能持稳.

　　欧美股市周一连袂大跌,意大利及西班牙债券收益率飙升,意大利10年期公债收益率升破7%关卡;市场普遍认为7%为长期难以为继的水准.

　　欧元/美元周二跌至两个半月低位1.3164,而後持稳在1.3185左右;澳元/美元跌逾0.01美元后,目前持稳在1.0060上下.

　　美元指数同样持稳,之前曾跳升逾1%至本月迄今高点.投资者对美元的追捧打压美国10年期公债收益率(殖利率)跌至约2.02%.

　　欧洲和美国稍後出炉的数据料使得欧元兑美元的疲弱走势得以巩固,主要是备受关注的德国分析师和投资者信心调查和美国零售销售数据.

　　另外,美国联邦储备理事会(美联储,FED)周二召开本年度最後一次政策会议,但料将按兵不动,不过明年可能出台进一步宽松措施.

　　**加重阴霾**

　　"数据的最终影响可能是加重欧洲的阴霾,凸显美国和欧洲经济数据的差距,"法国兴业银行外汇研究部主管Kit Juckes表示.

　　对欧洲问题的担忧冲击到亚洲信贷市场,iTraxx除日本外亚洲投资级指数利差开盘扩大5-6个基点,进一步彰显投资者在规避风险.

　　石油和基本金属价格周一均下滑,因其与经济增长前景紧密相关,被视为较具风险的资产,且同以美元计价,当美元升值时对很多买家来说变得更加昂贵.

　　原油价格周二基本没有变动,美国原油指标合约报每桶97.78美元,布兰特原油报约107.25美元.三个月期铜小跌至每吨7,600美元左右.

　　金价周一曾下跌3%,因跌至每盎司1,700美元下方触发大量技术性卖盘.周二金价延续跌势,下滑约0.7%报1,656美元.

　　☆人民币兑美元略跌,受欧元拖累中间价低开至近两周低点

　　中国外汇交易中心人民币兑美元周二早盘小幅下跌,因欧元区经济体面临评级下调的压力,欧元跌至两个月低点,拖累人民币中间价亦开在近两周低位,进而带动整体汇价交投区间下移.

　　交易员指出,中间价整体仍未脱离近期位於6.33元附近的区间,显示央行年底的维稳意图明显,加上年底金融机构的指标基本已完成,各方交投意愿不强,近期料以盘整走势为主.

　　"最近(汇价)还是会稳定吧,年底前不会大幅升值也不会大幅贬值的,"上海一银行交易员称.他认为,即便欧债危机进一步深化或年底企业结汇盘骤然增多,亦不会对汇价走势产生趋势性的影响.

　　上周五的欧盟峰会上,欧元区17国就制定更为严格的财政纪律达成一致,一度引发欧元上扬.不过乐观人气很快消散,欧元跌至两个月低点.因欧洲领导人未出台果断举措来缓解欧元区国家和银行的短期压力,引发三大评级机构发出警告,其中穆迪称可能检讨欧盟全部27个成员国的评级.

　　人民币兑美元中间价今日报在6.3359元,较上一交易日的6.3297元下跌;北京时间11:33人民币兑美元即期报6.3644元,目前低位在6.3666,前一交易日收在6.3606元.按与中间价上下千分之五的波动幅度计算,6.3676元是今日人民币对美元交易区间下限.

　　离岸市场上,北京时间11:35,香港的离岸人民币兑美元即期最新报6.3581/75元,上日尾盘报6.3655元.海外无本金交割远期外汇(NDF)市场一年期人民币/美元报在6.4155/95,上日尾盘为6.4140元.

　　欧元周二亚洲时段在两个月低点附近挣扎,而商品货币也受创,因投资者预计欧元区主权债信评级最早会在本周被调降.

　　欧洲上周五达成一项历史性协议,同意起草新条约以深化欧元区经济一体化,但英国反对与欧盟其余26个成员国一起加入财政联盟,被孤立一边.

　　中国央行2010年6月19日宣布重启汇改,增强人民币汇率弹性,并继续按照已公布的外汇市场汇率浮动区间,对人民币汇率浮动进行动态管理和调节.但一直表示人民币汇率不存在大幅波动和变化的基础.

　　☆摩根大通料标普500指数明年底达1,430点,回到衰退前水平

　　摩根大通证券称,美股标准普尔500指数到明年底或触及1,430点,上一次达到这个水平还是在2008年5月,当时金融危机尚未将美国经济拽入衰退.

　　该券商预计,欧债危机料在2012年下半年消退,欧洲可能在明年中之前摆脱衰退.其还认为,美国楼市复苏将在2012年取得长足进步.

　　摩根大通还预料2012年中国可能避免经济硬着陆.

　　此外,其认为美国2012年选战将有利於股市.按以往经验来看,每当进入大选年在职总统支持率较低时,股市就会表现出色.

　　摩根大通还称,旗下固定收益团队预料所涉足的市场将在2012年实现丰厚回报.

　　摩根大通亦预测,企业净利润率将在2012年获得改善,明年全年企业总现金回报可能高达2,500亿美元.

　　"我们认为,2012年的情形可能有点像2009年摆脱金融危机的状况,并且商业周期可能加快(受欧洲走出衰退和中国放松政策推动)."摩根大通首席美国股票分析师Thomas Lee在报告中写道.

　　因此,摩根大通预计像原材料、工业、非必需消费品和科技股等景气循环类股以及金融股表现突出,并将金融股列为其2012年首选.

　　该券商称,明年小盘股战绩或超越大盘股,并可能创纪录新高,因他们增长力道更强,波动率也在下降.

　　标普500指数周一收盘下挫1.49%至1,236.47,较摩根大通2012年年底目标低了约200点.

　　☆美联储政策会议或按兵不动,以权衡复苏迹象和欧洲风险

　　美国联邦储备理事会(美联储,FED)在周二会议上,可能暂不推出刺激美国经济的新举措,因其权衡令人鼓舞的美国经济复苏迹象和来自欧洲的诸多风险.

　　美联储官员们料将继续商讨如何加强公众沟通,以便从业已实施的宽松货币政策中获得更多增长动能,但观察家认为,发表此类声明的可能性不大.

　　而美联储出台新一轮债券购买计划的希望则更加渺茫,尽管很多分析师预料此事最终将会发生.

　　"我认为,本次美联储会议不会作出任何重大政策调整,"RBC Capital Markets美国资深分析师Jacob Oubina指出.

　　自2008年12月以来,美联储维持隔夜利率在近零水平,并累计买入2.3万亿(兆)美元债券,冀望进一步刺激美国经济强劲复苏.

　　美国政策制定者表示,美国经济复苏的最大风险将是金融受欧债危机扩散的影响,因那可能使市场冻结,重现2008年般的危机.纵使躲过那样的风险,欧元区经济或陷入衰退也将构成拖累.

　　基於这些变数,美联储似已备妥沟通和放宽政策,以备可能在2012年初动用.

　　许多分析师预计,美联储将待1月24-25日的两日会议,始行推出任何新措施.

　　届时官员预计公布国内生产总值(GDP)增长、失业率和通胀预估;而联储主席贝南克将举行季度记者会,会中可能对任何改变做出说明.

　　☆中国股市沪综指收挫1.9%刷新近33个月收盘低位,追随外围市场颓势

　　中国股市沪综指周二收挫1.9%,刷新近33个月收盘低位.受欧元区主权债信评级调降威胁打压,隔夜欧美股市联袂走软,亚洲股市今日亦难见起色.本就人气涣散的沪综指受此拖累连续第四日收低,料短线将维持震荡下行格局.

　　分析人士并指出,人民币兑美元汇率此前连续九个交易日触及交易区间下限,令外资出逃预期升温,具有领先指标性质的B股今天重挫,也对A股形成冲击.

　　沪综指收报2,248.590点,跌42.955点,或1.87%,此前收盘低位为2009年3月18日的2,223.725点.今日上海A股成交额为514亿元人民币,较上日放大逾四成,但仍属相对低位.上海B股指数收盘重挫3.44%.

　　国元证券分析师陈琦称,"宏观微观看都不太乐观,昨天(沪综指)又破了2,300这个多头很看重的点位,...外部环境不好,中国也难独善其身,预计(股市)短期大趋势还是向下的."

　　她并认为,上周五政治局会议已经为目前正在召开的经济工作会议定调,寄望政策出现大松动的可能性不大,预期落空,致部分投资者选择离场.

　　美国股市周一大幅收跌,因对欧洲的担忧再度成为市场关注焦点,之前主要评级机构警告称,欧洲领导人在应对区内危机方面做得不够.市场全面走低.标普指数的10个分项指数全数收跌,多数跌幅超过1%.道琼工业指数收跌1.34%.

　　沪深300指数12月合约尾盘报2,438.8点,跌2.12%,成交量为191,373手.