路透：中国股市缩量小幅收高

核心信息解读：

　　1、  中国股市沪综指缩量小幅收高0.2%,A股成交额再创三年新低

　　2、  欧元兑日圆触及10年低点,停损单增添压力

　　3、 《热点透视》美国反对之声难挡日本干预汇市之举

　　4、  外管局今年新批QFII额度同比减近四成,但近期审批加速

　　5、  人民币兑美元续窄幅震荡,年末市场交投意愿清淡

　　宏观要点

　　☆ 中国股市沪综指缩量小幅收高0.2%,A股成交额再创三年新低

　　中国股市沪综指周四小幅收高,元旦假日前市场人气极度低迷,成交额再创三年新低.分析人士称,年底资金面紧张,加之假日将至,令投资者保持谨慎,预计今年最後一个交易日大盘仍将弱势震荡.

　　沪综指收报2,173.561点,涨3.547点,或0.16%,今日A股成交额萎缩至359亿元人民币,前一低位为2008年12月31日的334亿元.

　　华融证券策略分析师范贵龙称,今日消费、旅游和食品类股上涨,主要受节假期消费乐观预期的影响.

　　中国国旅>收升2.82%,报25.9元.

　　汽车和机械板块今日亦表现亮丽,上海汽车收报13.9元,涨4.13%,三一重工收升1.06%,至12.4元.

　　国家发改委周四公布新的外商投资产业指导目录,高端制造业成为鼓励外商投资的重点领域,服务业和战略新兴产业方面亦有调整.

　　沪深300指数2012年1月合约尾盘报2,320.4点,涨0.03%,成交量为261,912手.

　　☆欧元兑日圆触及10年低点,停损单增添压力

　　欧元兑日圆周四触及10年低点,受日本散户投资者和出口商卖盘打压,年底流动性不佳放大市场走势.

　　欧元兑日圆停损卖单加大欧元压力;欧元兑美元亦下滑,触及近一年最低位1.2887美元.

　　欧元延续上日在年底清淡交投中的跌势.市场人士称,欧元可能依然脆弱.

　　"近期没有什麽消息能够温和利好欧元,"法国巴黎银行驻新加坡外汇策略师Rob Ryan指出.

　　Ryan称,市场仓位已经向做空欧元的方向严重倾斜,这个因素或许能为欧元提供一些支撑.另一个支撑因素是欧洲市场人士可能会回流资金.

　　周四稍早,欧元兑日圆在EBS电子交易平台最低降至100.35,为2001年6月以来最低位.欧元随後缩减部分跌幅,报100.53日圆,较周三纽约尾盘下滑0.3%.

　　交易员称,除日本出口商外,发现日本散户保证金交易商也在抛售欧元/日圆.

　　有市场传闻称一道选择权障碍挂在100.00日圆处,意谓着欧元或许可以从选择权投资者在该水准略上方的买盘中汲取一些支撑.

　　但若跌穿该水准,欧元跌势可能获得额外动能;一位交易员称,欧元大型止损卖单挂在100.00日圆处.

　　欧元兑美元下跌0.1%至1.2929美元,周四稍早一度触及1月10日以来的最低位1.2887美元,当时欧元触及1.2860美元的2011年低点.

　　**意大利公债标售**

　　市场目前拭目以待周四意大利最多达85亿欧元的公债标售结果.

　　东京一家日系大型银行的外汇交易商说,过去数周意大利10年期公债收益率再度上升,这对欧元不是个好兆头.

　　"除非有诸如强化欧洲央行作用的措施...否则很难阻挡欧元走低,"这位交易商说.

　　一直以来市场人士都在重点关注欧洲央行是否会通过扩大欧元区债券购买力度,在稳定债市方面发挥更多作用.

　　意大利10年期公债收益率(殖利率)目前高於7%,这大约是让其它欧元区国家被迫伸手求援的水平.

　　欧洲央行(ECB)数据显示,欧元区银行在欧洲央行的存款达到了创纪录的4,520亿欧元(5,851.8亿美元),令投资者惊愕,打压欧元上日重挫.

　　有迹象显示,就在欧洲央行以低廉价格提供近5,000亿欧元三年期贷款的数天后,银行业者又在囤积现金.新的数据表明,欧洲银行业者仍对同业间拆借抱有不信任的态度,宁愿将资金存于欧洲央行.

　　有些交易员称,欧元上日挫跌部分归因于年底美国企业的资金汇回操作.

　　欧元最新的跌势一度拉抬美元指数至80.729,非常接近12月中触及的11个月高位80.730.

　　美元兑日圆<JPY=>小跌0.3%至77.75日圆.

　　纽约   当日  今年来  2010年

　　0555GMT 上收市价 涨跌%  涨跌%  收市价

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　　欧元/美元     <EUR=>      1.2926  1.2935  -0.07  -3.37  1.3377

　　美元/日圆     <JPY=>       77.77   77.91  -0.18  -4.17   81.15

　　欧元/日圆     <EURJPY=R>  100.53  100.78  -0.25  -7.43  108.60

　　美元/瑞郎     <CHF=>      0.9422  0.9428  -0.06  +0.93  0.9335

　　英镑/美元     <GBP=>      1.5459  1.5450  +0.06  -0.90  1.5599

　　美元/加元     <CAD=>      1.0232  1.0242  -0.10  +2.66  0.9967

　　澳元/美元     <AUD=>      1.0088  1.0086  +0.02  -1.13  1.0203

　　新西兰元/美元 <NZD=>      0.7686  0.7688  -0.03  -1.35  0.7791

　　澳元/日圆     <AUDJPY=R>  78.550  78.600  -0.06  -5.44  83.070

　　新西兰元/日圆 <NZDJPY=R>  59.770  59.860  -0.15  -5.50  63.250

　　英镑/日圆     <GBPJPY=R>  120.22  120.38  -0.13  -5.08  126.66

　　澳元/新西兰元 <AUDNZD=R>  1.3137  1.3110  +0.21  +0.15  1.3117

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　　附注:上收市价是纽约汇市2130 GMT报价,当日涨跌幅亦以此为基准计算.

　　☆《热点透视》美国反对之声难挡日本干预汇市之举

　　美国财政部因日本人为地打压日圆汇率,予以直截了当的批评.日本在3月震灾後干预汇市,10月再度出手打压本币,这种外汇干预举措效果有限,而且出口商已经学会适应日圆升值.但当局担心交易员押注日圆单向升势,这意味着未来或有更多干预行动.

　　日本70亿美元的经常帐盈余自然会给日圆带来升值压力.日本当局毫不隐讳其对抗日圆升值的决心.由於本币走强会降低出口商品的海外竞争力,因此日本政府周期性地威严恫吓,警告交易员若日圆升值步伐太快将出手抗击.日本央行偶尔还通过抛售日圆来表明,警告并不停留在口头上.

　　打压日圆常见的理由是保护出口商,因为他们的竞争力会随本币升值而减弱.日圆兑美元自1985年以来已升值一倍多.但并不清楚日本出口商是否需要这种支持.他们已通过降低成本和将生产转移至海外来适应日圆升值.据高盛<GS.N>数据,金融危机以来,日本电子行业获利已因其调整应对举措而反弹至六年前水平,尽管日圆升值50%.

　　日本干预汇市还有其他意图,比如降低汇价波动.即便对於那些适应性最强的出口商而言,日圆剧烈波动也会带来不利影响,会损及其投资规划能力.另外还有日圆被视为避险货币的因素.自2008年8月以来,日圆已升值约42%,主要由於投资者规避美元和其他货币.这相当於给出口商造成了不合理的课税压力,即便尚未导致其倒闭.

　　因此,如果日本当局在力所能及时恫吓交易员远离日圆,只是希望保证日圆不呈一边倒的升势,不因剧烈波动而遏制工业投资,那麽其干预举动还可以说得通.日圆仍有可能继续走升,无论华府同意与否,2012年日本当局都很可能会继续舞刀弄剑,试图打压日圆,但这种努力也许是徒劳的.

　　背景消息:

　　--美国财政部12月28日批评日本等国干预汇市,削弱本币.

　　--尽管美国这次没有给中国贴上汇率操纵国的标签,但美国政府推动人民币加速升值的决心未动摇.其报告在长达五页的针对中国的内容中,仍坚持强调人民币必须升值.

　　--该报告还敦促韩国限制其干预汇市打压韩元的举动,批评日本8月和10月遏制日圆升值的举措.日圆兑美元今年已升值4.1%.

　　☆外管局今年新批QFII额度同比减近四成,但近期审批加速

　　中国国家外汇管理局最新数据显示,近日新批增加5亿美元合格境外机构投资者(QFII)额度.今年来中国共新批QFII额度相较去年减少近四成,并创下2007年以来的新低,不过近三个月外管局审批进程明显提速.

　　截止上周三(12月21日),今年来国家外管局共审批新增QFII额度19.2亿美元,较2010年的30.5亿美元减少近四成.目前QFII总额度达到216.4亿美元.

　　自5月以来,国家外管局曾连续五个月未批出新的QFII额度,直至10月重新授出新的额度.最近三个月外管局共批准9.5亿美元额度,占全年新增的一半.

　　"(额度减少)可能是考虑到人民币升值和外汇占款的压力,"基金咨询机构--上海泽奔商务咨询研究总监张浩川提到,近期QFII额度审批加速,可能与股市低迷有一定关系.

　　他说,"以往股市差就多批一些,股市好就少批一些,象07年大牛市就批的少,避免过度刺激市场."

　　2007年中国外管局共批出9.5亿美元QFII额度;而2008年和2009年分别批准33.98亿美元和32.27亿美元.

　　近期中国A股连创两年多来新低,中国证监会新任主席郭树清本月中表示,将适当加快引进QFII的步伐,增加其投资额度.而财新网稍後曾援引接近中国证监会的人士称,预计未来两个月的审批量将为过去两年增量的总和.

　　外管局数据显示,12月20日外管局新批额度中,台湾的国泰投信和复华投信,以及忠利保险有限公司和西班牙对外银行每家获得1亿美元QFII额度.另外,景顺资产管理公司(Invesco)获批增加1亿美元额度,使其总额度增至3.5亿美元.

　　国泰投信为国泰金控旗下公司.目前台湾已有富邦、群益、宝来等五家投信公司获得QFII额度,每家取得额度均为1亿美元.

　　☆人民币兑美元续窄幅震荡,年末市场交投意愿清淡

　　中国外汇交易中心人民币兑美元周四早盘续窄幅震荡.市场人士表示,时值年末,市场交投意愿清淡;即期汇价开盘被购汇盘推至稍弱水平後,即陷入小幅波动.

　　"今天(早盘即期汇市)跟昨天差不多,(成交价)比中间价高100个点不到,波动不大,"华东地区一银行交易员称,"今天我们自己还是购汇比较多,蛮好买,供应还可以."

　　人民币兑美元中间价今日报在6.3157元,上日为6.3146元.北京时间上午12:00,人民币兑美元即期报6.3245元,上日收盘价报6.3212元.

　　上述华东交易员并预计,明年人民币仍会升值,只是幅度会小一些,2%左右是目前机构比较认可的主流预期.

　　上海一外资银行交易员给出的升值幅度是3%左右.不过,她也强调了人民币"双向波动"的可能性.

　　她进一步指出,假日前後,全球市场交易热情都不高,导致市场流动性不是很好;一些偶发的交易会加大汇率的波动幅度,海外市场欧元走弱就是明证.

　　东京汇市,欧元兑日圆周四降至10年低点;兑美元触及近一年来最低.因年底流动性不佳放大市场走势,欧元上交易日一度骤降.交易员表示,欧元周四因停损卖盘和日本出口商的抛售而承压.

　　离岸市场上,北京时间12:00,香港的离岸人民币兑美元即期最新报6.3368/32元,上日尾盘报6.3290元.海外无本金交割远期外汇(NDF)市场一年期人民币/美元报在6.3930/80,上日尾盘为6.3910元.

　　中国央行2010年6月19日宣布重启汇改,增强人民币汇率弹性,并继续按照已公布的外汇市场汇率浮动区间,对人民币汇率浮动进行动态管理和调节.但一直表示人民币汇率不存在大幅波动和变化的基础.