豆粕延续调整 空单谨慎持有

行情回顾：

　　豆粕1月合约今日低位震荡，尾盘收于3631元/吨，下跌1.3%，5月合约小幅下跌0.2%。今日豆粕成交略减，总成交为273.5万张，1月合约成交130.3万张。持仓继续维持高位，01减仓7万张，05合约减仓1.3万张，09合约增仓5.2万张，持仓整体减少3.2万张，市场分歧仍在。

行情分析：

　　美豆11月合约继续受收割压力影响，震荡下行，市场预期新作单产将高于informa和USDA的预估值，11月合约测试1260美分/蒲一线支撑。上周储备大豆成交不错，因丰厚的压榨利润，国内9月压榨量继续接近600万吨，后市豆油豆粕供应压力不小。国内豆粕现货市场挺价格局延续，但备货节奏趋缓，现货价格有所松动，但幅度整体看不大。考虑到目前600元/吨以上的高基差我们继续建议谨慎持有豆粕1月空单。巴西开始播种，但播种进程暂时缓慢，未对市场形成新鲜利空。短期来看，由于缺乏权威的USDA数据指引，美豆继续受收割压力影响小幅走弱，但始终围绕60日均线徘徊，市场交投谨慎。

　　今日国内沿海大型油厂豆粕价格持稳。华北地区油厂豆粕报价稳中调低，秦皇岛金海合同报价4420元/吨，较上周五调低50元/吨。山东地区油厂豆粕价格报稳，烟台地区工厂报价4470元/吨，较上周五调低50元/吨。江苏地区油厂豆粕价格报稳，泰州益海报价4470元/吨，较上周五调低50元/吨。国内豆粕现货需求仍在，目前1月合约基差仍高于600元/吨，豆粕期价仍有支撑。

　　豆粕今日低位震荡，近月弱远月强。今日豆粕1月合约震荡中心在3600元/吨上方，基本回吐国庆前需求牛市带来的涨幅，鉴于10月到港量不高，料下方空间有限，建议空单谨慎持有。5、9合约仍处在震荡区间上沿，建议空单继续持有。