沪胶维持区间偏空思路

    一周行情回顾

　　回顾上周，沪胶在创阶段性新低后，下跌动能有所减缓，但反弹仍不具备相应条件，所以期货价格整体显现偏弱的震荡格局。截止2014年1月17日，沪胶1405合约周收盘价报于16630元/吨，较此前一周收盘价下跌290元/吨。上周上海期货交易所的天胶交割库库存增加10657吨，不断刷新历史库存高点的交割库库存正是大幅打压期价的强势理由之一。

　　现货市场情况

　　天然橡胶现货市场

　　回顾上周，现货市场上临近年底下游买盘气氛平淡，下游实际意向采购价与报价有一定距离，缺乏实际需求支撑，不过现货商低价抛货意愿明显不高，实际成交有限，实际成交价格与报价有差距，现货仍处于升水状态，进口胶方面，越南胶受国外价格支撑明显，保持相对坚挺态势，截止1月16日，国营全乳胶收盘于16600元/吨，较上周下跌400元/吨，跌幅2.35%；泰国3#烟片较上周跌幅 2.29%，越南3L胶较上周跌幅0.92 %。

　　合成橡胶现货市场

　　顺丁橡胶：上周顺丁装置开工率5成出头，生产企业现货供应量不多，丁二烯成本支撑力度夯实，而需求的平淡格局依旧是顺丁行情发展的软肋。据统计，现在小型轮胎企业已经停车进入假期，据悉中大型轮胎企业计划20左右陆续停车放假，届时顺丁需求将更加平淡，商家出货继续承压。很明显利好被利空面覆盖，预计本周顺丁市场有价无市格局主导，部分商家出货价格或将走低。丁苯橡胶：今年下游备货极为谨慎，且中间商也多维持低库存过年，春节临近，交投日渐清淡。从市场上了解，今年多数下游或中间商提前放假，上周多数物流企业将陆续停工放假，有价无市现象将在下周逐渐凸显。此外，考虑年底资金压力，部分企业积极出货回笼资金，局部或将有窄幅走低空间，但多数商家表示低价出货无意义，随行就市。

　　后市展望

　　尽管在经历上周一的大跌后，沪胶期价有所企稳，但上方均线压制重重，考虑到短期资金面依然再主导整体行情走势，所以短期偏离的幅度及时间维度不好按常规而定。再者，在近期整体金融环境较好情况下，期价依然难以有效远离前低，这将有效打压市场整体的做多动能，从而更或拖累期价进一步下挫。短线或在16500-17000元/吨区间震荡，维持区间的偏空操作思路。