贵金属冲高遇阻，警惕回调风险

　  行情回顾：

　　隔夜伦敦金上涨9.63美元/盎司，报收于1328.80美元/盎司；伦敦银上涨0.20美元/盎司，报收于21.67美元/盎司。

　　今日国内贵金属品种基本跟随外盘走势，沪金主力1406合约下跌0.95元/克，报收于259.10元/千克；沪银主力1406合约上涨58元/千克，报收于4412元/千克，涨幅为1.33%。

　　影响因素：

　　隔夜美国市场因华盛顿诞辰纪念日休市，美元指数盘中创六周新低，美元兑欧元触及三周低点，主要由于近期美国经济数据不理想，而投资者对意大利政局和改革持乐观态度，且欧元区经济增长有所好转。

　　世界黄金协会最新的《黄金需求趋势报告》表明，以中国与印度为首的全球消费者需求在2013年创下新高，中国成为全球最大的黄金市场，同时，西方市场消费需求仍旧保持旺盛，其中美国市场对金饰、金条及金币的需求尤为强劲。报告指出，2013年全球消费者需求同比增长21%，然而由于ETF共计881公吨的减持，全年黄金总体需求较2012年下降15%至3，756公吨。

　　日本方面，去年第四季度实际GDP环比仅增长0.3%，远低于此前预期的0.7%。加之今年4月日本上调消费税或施压内需，且外需严峻形势短期内难以得到改善，今年日本经济增长表现堪忧。

　　持仓量方面，2月14日，全球最大的黄金ETF——SPDR的持仓量较上一交易日减少5.10吨，为801.25吨；全球最大的白银ETF——SLV的持仓量较上一交易日减少59.84吨，为10030.84吨。

　　后市展望：

　　隔夜外盘金银小幅上涨，但今日亚盘期间，金银承压下挫。中期来看，贵金属尚不具备大幅上行的条件，美联储退出QE将会抬升长端利率，从而增加贵金属持有成本。短期来看，金银上冲动能有所放缓，需警惕回调风险。