棉花需求疲软，价格弱势运行

行情回顾

　　国内棉花期货市场：上周棉花期货价格1501合约价格低位弱势运行，收盘价15370元/吨，下跌100元/吨，持仓量增加20646手至18.9万手。

　　国内棉花现货市场：中国棉花价格指数3128B的报价为17337元/吨，与储备棉竞卖底价17250元/吨之间的价差仅为87元/吨。

　　美国棉花期货市场：上周美棉12合约价格下跌，报收于74.85美分/磅，下跌2.23美分/磅，跌幅2.89%。

要点分析

　　1，市场认为今年下半年我国棉纺行情依旧不容乐观，市场销售难有改变，仍以散、小订单为主，棉纺形式的低迷，将会连带棉市下半年销售困难，棉花实施目标价格后，预计价格可能在区间15500-17000元/吨运行。

　　2，受新疆地区实施目标价格补贴措施，预计2015年新疆的植棉面积将继续提高，不过，市场还是较为关注细则，到底是按照产量进行补贴还是韩兆亩数进行补贴，这里存在差异，会对棉农造成一定影响。

　　3、由于直补给了棉农，新疆涉棉企业开秤初期可能不敢敞开收购，企业会考虑自己收购的棉花能否及时出售，一旦销售滞缓将给企业造成资金压力。另外，目标价格补贴的补贴范围局限，内地棉农的收益可能会大幅下滑，内地种植棉花的面积可能呈现减少趋势。

　　3、近期山东纺织企业反应，目前当地棉纱整体疲软。目前国内棉花价格持续下跌，多数商家表示现货难销，转售国储棉价格延续平稳，局部地区价格低于17000元/吨。进口棉价格持续下跌，当前印度棉S-61-1/8市场价17000-17100元/吨，下跌100元/吨左右。进口棉纱份额呈现上升趋势，今年1-4月份，我国纱线进口总量69.5万吨，增幅7.2%，市场预计长期看，进口纱线所占市场份额还将扩大。

　　技术上，CF1501合约价格下方15200元/吨存在支撑，短期阻力15600元/吨。