粕价回调，买油抛粕持有

　　行情回顾：

　　豆粕1月合约今日延续下挫，5月合约尾盘收于2916元/吨，收跌2.83%，1月合约收于3101元/吨。近期美国国内美粕的短缺直接刺激了美豆的大幅反弹，但阶段性的供应偏紧格局近期有所改善，南美方面的供应利空也逐步展开，美盘回落至1020美分/蒲一线，基本进入USDA报告前的等待期。今日豆粕总成交为301.4万张，持仓上1月合约减持2.4万张，5月合约减持8.4万张，整体持仓减少11万张。

　　行情分析：

　　美盘如预期进入震荡走势，美粕12月隔夜大幅回调，拖累整体豆类价格。美豆收割率进入正常状态，已达到5年均值状态，虽然需求项的数据依旧偏向于利多，但这已在价格上有所反应，我们认为CBOT终于到收割压力要有所表现的时间点了。国内豆粕市场，现货成交温和，缺乏集中性，对期价影响有限，现货价格各地涨跌不一，市场在等待新作的大豆到港。此外，巴西的播种有所恢复，几个主产州近期播种进程加快，但仍落后于均值，南美播种延迟的利多因素亦在淡化，因此粕类中期看空思路不变。

　　国内豆粕现货市场报价稳中调低。今日华北地区豆粕价格稳定，天津九三43%豆粕报价3630元/吨，较昨日调低30元/吨。山东沿海地区豆粕价格调高，日照中纺报价3660元/吨，较昨日持平。江苏泰州报价持平，3470元/吨，较昨日调低30元/吨。近期现货成交相对清淡，下游等待新作大豆后的豆粕供应，备货情绪相对谨慎。

　　操作上，豆粕中期来看寻找逢高抛空的机会为主，5月合约上的空头头寸继续持有，另外买油抛粕的头寸继续持有。