钢材矿石短线反弹领涨 油脂持续阴跌走势

　　1月29日周四期指低开震荡调整，短线受累两融检查将上演“第二季”。商品期货方面钢材、玻璃、铁矿石领涨;郑棉主力合约大幅增仓上涨;油脂继续阴跌走势，基本面偏空以及原油屡创新低持续形成拖累。

　　期指：29日，沪深300现指跳空低开，随后呈现出低位窄幅震荡之势。证监会28日晚间表示，根据整体安排，在前期对46家证券公司现场检查之后，近期将对剩余46家证券公司融资类业务进行现场检查。这意味着监管层的两融检查将进入“下半场”，此举将进一步规范股市“杠杆”，为股市健康运行护航。同时强调此举为日常监管，不宜过分解读。今日股指延续之前弱势格局继续杀跌，石化、券商、保险、银行等权重板块表现低迷，成交量持续萎缩，短线技术形态依旧显空，不过值得注意的是并没有见到恐慌性杀跌出现，暂时也不用过于悲观，短线在管理层意图降温的背景下或延续弱势震荡为主，但中长期看多的观点依旧不变。(中州期货)

　　铜：周四国内铜市开盘回落后，日内交易时段处于窄幅波动。隔夜偏鹰派的联储声明还是给铜价一定的压力，如美国提前加息，强势美元仍将对铜价形成打压。人民币对美元即期汇率最近三个交易日内盘中两次接近跌停，人民币贬值压力大，这一情况令近期降息降准的可能性下降，如降息降准或将促使套利资本加速撤离。回到铜市来看，国内现货平水到升水50元，比昨日回升40元，少量持货商放出进口铜货源，供应略增，市场交投一度活跃，中间商择机入市，吸收低价货，下游多以观望为主，谨慎心态居多，供需双方拉锯，成交先扬后抑。供应方面消息，英美资源集团周三发布，该公司2014年四季度铜产量同比减少18%，至17.48万吨，2013年同期是同比增长了24%。集团产量下降主要是由于Los Bronces和Collahuasi铜矿矿石品位下滑。技术上看，近期仍是关注近期低点支持的有效性，国内4月铜在39000元，LME铜支持在5340美元附近。

　　锌铅：周四沪锌弱势窄幅震荡，沪铅相对偏强，日内波动都不大。今日央行下调了人民币兑美元中间价。早盘，人民币即期较中间价折价一度达1.935%，再度逼近跌停。多家机构预计2015年新增信贷规模超10万亿元，中金公司甚至预计将达10.5万亿元，刷新“历史记录”。行业方面，江苏当地的再生铅回收利用项目能大幅提高再生铅循环利用，通过技术手段，1块废弃铅酸电池的综合利用率可达99%。现货方面，今日锌锭、铅锭价格继续下调，其中0#锌升水缩窄至50-110元/吨，品牌铅则转为贴水20-30元/吨。由于现货持续低迷，短期沪锌铅延续窄幅震荡。

　　钢材：周四螺纹钢期货主力合约震荡走高，日内成交放量，尾盘增仓收于2507。宏观方面，去年铁路投资超8000亿历史第二高，今年中西部是重点;公开市场本周实现净投放550亿，较上周增量。行业方面，2014年大中型钢铁企业利润同比增长40.36%;1月中旬重点钢企粗钢日产169.41万吨，旬环比降5.09%;重点企业库存1476.26万吨，旬环比增加112.56万吨。现货方面，国内现货市场价格趋稳，整体需求有限，今日唐山三级抗震主流报价2200-2220元/吨;天津大螺低位高靠，主流报价2250-2280元/吨;上海大螺主流报价2330-2370元/吨。唐山钢坯价格小幅反弹10元/吨，出厂价格2010元/吨。操作上，短线反弹或持续，关注2520一线压力。

　　豆类：内盘豆类延续夜盘的弱势格局，白盘的波动区间明显小于夜盘。目前美豆走势依然偏弱，回调行情已持续三周，短期支撑位于950美分一线。今晚关注周度出口报告，预期大豆当周出口为20-40万吨，较前几周明显下滑。短期美盘基本面相对平淡，美豆出口预期减少，随着南美早熟大豆的陆续收割，更具价格优势的南美大豆将挤占美豆出口份额，这对未来美国出口或将进一步施压;南美产区相对稳定，巴西大豆产区较为理想，缺水地区处于圣保罗周边，对大豆影响较小。整体来看，豆类近期供需面仍显偏空，预计短期美盘仍将维持弱势震荡格局。连豆夜盘继续下行，短期市场仍维持看空思路，且市场将进入2-3个月的关注低迷期，现货价格多地继续小幅下行，产区清粮均价4240元/吨。豆粕现货稳定，禽畜补栏低迷，节前备货需求不如往年，短期内豆粕现货仍将弱势运行。操作上，连粕轻仓持有前空;大豆维持反弹做空思路。

　　油脂：今日油脂继续下跌，成交有所增加，豆油连续5日减仓，原油及美豆油持续下跌拖累油脂。现货方面，华东、华南多地豆棕油报价下调10-60元/吨，华东部分地区菜油报价下调20元/吨。整体上，南美大豆收割期临近，丰产预期持续对市场施加压力，不过近期巴西部分产区降雨不足，或令大豆产量有下调可能，但下调幅度较有限。马棕油在产量淡季需求也较为疲弱，但预计马棕油库存仍将继续下滑，不宜过分看空。国内方面，截至昨日我国港口大豆库存为530万吨，因大豆供给充足，本周我国油厂开机率预计仍将维持高位;豆油商业库存本周下滑至93万吨左右，随着春节的临近豆油备货或也临近尾声，后期豆油库存下滑幅度将有限。昨日菜油计划抛储5485吨，实际成交2600吨，成交率47.4%，较上周提高，成交均价5815元/吨，菜油品质好于预期是成交率提高的主要原因。目前为我国棕油消费淡季，本周港口库存略增至68.7万吨，后期库存或将继续增加。操作上，油脂近期延续阴跌走势，基本面偏空以及原油屡创新低均对油脂形成拖累，不过油脂继续下跌空间需谨慎看待，建议短线交易为主。

　　塑料：今日塑料期货低开高走，开于8205，收于8295，成交量减4602至61.1万手，持仓量增20896至58.9万手。装置方面，今日开工与昨日相同，未闻新增检修装置。现货方面，今日PE市场价格稳中走软，其中部分线性价格走低50-100元/吨，高低压价格窄幅整理。早间线性期货震荡走高，部分石化价格下调，虽然商家心态低迷，但因为月底市场货源不多，多数随行就市稳价出货。下游需求延续平淡，刚需成交为主。目前华北LLDPE报价在8800-8900元/吨，华东LLDPE报价在8800-9000元/吨，华南LLDPE报价在9100-9300元/吨。基本面炒作情绪不高。盘面看，目前价格仍处在前期震荡区间中，然而震荡重心走高，MACD值不断上升，此时行情走势无大的炒作题材，走势不明朗，建议观望。

　　PP：今日PP期货高开震荡，开于7273，收于7294，成交量减4570至44.5万手，持仓量增2988至37.2万手。装置方面，今日与昨日开工率基本相同。现货方面，今日大多市场PP价格跌幅收窄。尽管今日中油东北、华东、华南、华北等多数大区出厂价格继续下调，但由于受西北地区天气影响，导致物流受阻，市场货源供应压力不大;加之上午聚丙烯期货走势较强，贸易商继续让利出货意愿有所下降。下游方面，工厂少量补仓为主，对后市仍存有一定的下跌预期。今日华北市场拉丝主流报价在7700-7750元/吨，华东市场拉丝主流报价在7700-7900元/吨，华南市场拉丝主流报价在8000-8250元/吨。基本面维持弱势。盘面看，目前价格仍处于前期震荡区间，短期预计震荡走势仍将延续，建议观望为主。

　　焦煤焦炭：今日焦煤焦炭小幅转弱，并伴有持仓量双减。焦煤方面：昨日焦煤企业在北京召开联合会议，消息称企业目前挺价意向较强，2月份或开始以销定产，这将对短期现货价格有所支持。焦炭方面：近期焦炭现货走势偏弱，在主要钢厂价格下调、其他地区小幅补跌的情况下，市场对短期价格缺乏信心，再考虑到钢厂亏损下的减产预期，焦炭市场承压。操作上，尽管钢材期货出现反弹，但难以对焦煤焦炭市场有太多提振，在现货市场整体偏弱的情况下，短期市场将继续保持区间震荡之势。