棉花消化库存阶段，追空风险大

　　受毛衣谈判预期利空影响，今天郑棉主力价格再次跌停，909 合约跌 545 至 12965,2001 合约跌 525 至 13480，2005 合约跌 545 至 13855，郑棉持仓量增加 2.5 万手至 77.1 万手。郑棉纱主力合约价格也大跌，2001 合约跌 645 至 21095。6 月 3 日郑棉生成仓单 18042(-87)张，有效预报 1034 张，合计折合棉花 76.3 万吨。棉花现货价格指数 CC index3128B 价格 14519(-62)。储备棉轮出第五周(6.3-6.6)，轮出销售底价为 13825 元/吨(标准级价格)，较前一周上涨 78 元/吨。6 月 3 日储备棉轮出销售资源 10057 吨，实际成交 6142 吨，成交率 61.07%。平均成交价格 12651 元/吨，折 3128 价格 13978 元/ 吨，其中新疆棉成交均价 12778 元/吨，新疆棉折 3128 价格 14007 元/吨，地产棉成交均价 12442 元/吨，地产棉折 3128 价格 13931 元/吨。5 月 5 日至 6 月 3 日，储备棉轮出累计成交 20.9 万吨，成交率 89.71%。现在市场上棉花基差点价成交活跃，一口价销售企业的报价没优势，近期也开始有企业陆续降价销售，今天郑棉价格再次大跌，基差销售优势凸显，一口价报价考虑成本等因素，目前报价较少。

　　毛衣战影响行业市场信心，若美国全部加关税对国内纺织品服装影响较大。近期国内下游企业压力逐渐凸显，纺织企业开始停机限产，降低库存，市场悲观情绪增加，预计消费端短期难有起色，且随着时间推移压力也将越来越明显。今天郑棉价格再次大跌后，目前价格长期周期看也属于相对的低位，且棉花消化库存的阶段，因此追空风险大。近期中美双方频繁表态，中方态度越来越强硬，和谈希望渺茫，美国股市大跌，短期宏观风险越来越大，建议可先观望。关注外棉走势。

　　棉纱现货价格也持续走弱，纱厂纷纷下调报价，纱布库存都较高，企业积极降低库存，目前市场波动较大，下游企业多观望。盛泽纱线市场 C32S 报价 21900 元/吨，C40S 报价 23000 元/吨。目前期货价格相对较低，套保不合适，建议纺织企业观望，等待下次入场机会。