短期缺乏预期差异，债市上冲乏力

　　(1) 成交持仓1日变动：T、TF、TS当季成交量分别变动+2522、+1716、 +108手，持仓量分别变动+1610、+480、-31手;(2) 跨期价差1日变动：T、TF、TS当季-次季价差分别变动-0.01、-0.03、 +0.005元;(3) 基差1日变动：T、TF、TS当季基差分别变动+0.0418、+3.3425， +0.0260元;(4) 跨品种价差1日变动：TF当季*1.8-T当季价差(-0.008)、TS当季 *3.5-T当季价差(+0.0675);TS当季*2-TF当季价差(+0.01)。(5) 央行净投放300亿。

　　逻辑：昨日债市冲高回落。尽管美联储在政策声明中删除对利率政策保持“耐心”的表述为降息打开大门，带动美债收益率大幅下行，期债早盘也受到提振。但之后冲高回落。当下看，尽管面对资金面泛滥、基本面偏弱、全球央行转向打开国内宽松空间等诸多利多，但债市仍然上冲乏力，暗示当前市场缺乏预期差异，后续继续向上突破有待于有更差的基本面、更为宽松货币政策或者贸易磋商环境再度恶化。考虑到近期权益市场可能会维持相对强势，市场风险偏好改善仍可能会对债市造成一定压力，投资者可考虑观望或尝试逢高小幅空单博弈操作。

　　操作建议：观望，或逢高小幅空单博弈风险因子： 1)贸易磋商事件继续升级;2)同业受阻引发不必要的资产抛售