昨日数据好于预期，未对金银产生过多影响

　　昨日受特朗普言论的影响，金银昨日小幅反弹，但整体依然保持区间震荡。ETF 持仓方面，SPDR黄金ETF持仓保持882.42吨不变;SLV白银ETF持仓亦保持在11800.71 吨。数据方面，虽然昨日美国经济数据略好于预期，但市场对美国经济下行的担忧不减。美国 8 月 PPI 月率录得 0.1%，高于预期的 0;7 月批发销售月率录得 0.3%，小幅超出预期的 0.2%。美国 7 月零售批发库存小幅增加，暗示库存投资可能仍然会对第三季度经济增长产生拖累影响。美国批发库存增长速度已有所下降，库存轻度过剩使得商业企业向工厂下达更少的订单，导致制造业活动下行。因此，虽然昨日数据好于预期，但并未对金银产生过多的影响。而昨日特朗普再发降息言论则给金银提供了较强的支撑。

　　继要求美联储降息 100 点后，特朗普再度表示，美联储应该降息至 0 或者更低，美国始终都应该享受采用最低的利率。特朗普进一步指出，在利率降至 0 之后，美联储还应该进行债券再融资。此外，为了进一步提振经济，美国总统特朗普和顾问还将关注更大范围的减税计划。据 CME “美联储观察”,美联储 9 月降息 25 个基点至 1.75%-2.00%的概率为 88.5%，维持当前利率的概率为 11.2%;10 月降息 25 个基点至 1.75%-2.00%的概率为 44.8%，降息 50 个基点的概率为 50.3%。今晚欧洲央行将公布利率决议，随后行长德拉基将发表讲话。

　　目前市场预期欧央行将降息 20 个基点，然而大多数投行表示，市场对欧洲央行本周政策声明感到失望的可能性很高，宽松计划的规模、持续时间都可能让市场感到失望，甚至有可能欧央行根本就不会宣布市场预期的宽松项目。据“欧洲央行 OIS”，欧洲央行 9 月降息 10 个基点至 -0.5%的概率为 62.9%，降息 20 个基点至-0.6%的概率为 37.1%;10 月降息 10 个基点至-0.5%的概率为 53.9%，降息 20 个基点至-0.6%的概率为 40.8%。若欧洲央行超预期阐明宽松计划的话，则或将对金银形成较大利好;反之，若符合预期的话，则预计金银依然保持区间震荡概率较大。

　　分析逻辑目前市场已经提前走了 9 月降息的预期，此后美联储货币政策是影响金银价格的主要因素，而避险情绪是造成金银波动的重要动力。市场关注 1. 政治事件(特朗普、贸易问题、地缘政治等相关事件); 2. 美国经济数据、美联储官员讲话等;今日观点多空博弈或将较为剧烈，关注 10 月降息概率。