关注郑糖15正套和59反套

　　【重要资讯】 1. 过去几个月印度的海外销售业绩猛增，因此今年该国糖出口量料刷新纪录高位。印度是全球最大产糖国。在 2019 年 10 月 1 日开始的新一年度，印度糖厂已经签订了 200 万吨的糖出口协议，市场预期该国 2019/20 年度糖出口量有望至少达到 500 万吨，较之前一年增加近三分之一。如果预测成真，印度糖出口果真达到 500 万吨, 将超过 2007/08 年度录得的上一纪录高位 496 万吨。 2. 甘蔗行业组织 Unica 周二发布报告显示，2019-20 榨季巴西中南部地区甘蔗压榨量预计将攀升至 5.90 亿吨，较上一年度增加 2.9%。Unica 表示，全年多数时间天气良好，有利于甘蔗产量增加，平均农业单产增加 4.2%至每公顷 76 吨。糖产量增速料放缓至 0.72%，产量将达到 2670 万吨，分配用于制糖的甘蔗比例预计仅为 34.29%，为历史最低，其余甘蔗将全部用来生产乙醇。3. 截至 2019 年 12 月 15 日，印度 2019-20 榨季共 406 家糖厂处于开工状态，生产蔗糖 451.8 万吨，比上个糖季同期 705.4 万吨的产量低了 35%。去年同期，开榨工厂共 473 家。

　　截至 2019 年 12 月 15 日，北方邦 119 家糖厂生产了 212.5 万吨糖，比去年增加了 23.1 万吨，去年同期 116 家糖厂产量为 189.4 万吨。较去年同期增加的原因在于该邦本季提前一周进入开榨状态。截至 2019 年 12 月 15 日，马哈拉施特拉邦有 124 家糖厂开榨，产量 76.6 万吨。而去年同期 178 家糖厂共生产了 290 万吨。作为印度第三大食糖生产国，卡纳塔克邦截至 2019 年 12 月 15 日有 63 家糖厂在运作，共计产糖 106.2 万吨。这比 2018 年 12 月 15 日的产量少了 33.2 万吨。 4. 昨日郑糖期货窄幅运行，现货大单成交仍存在一定优惠，部分商家逢低适量采购。根据 Cofeed 统计的共 7 家集团成交情况：广西与云南地区共计成交 12600 吨(其中广西成交 10800 吨，云南成交 1800 吨)，较前日增加 800 吨。 5. 昨日现货价格以稳定为主，个别价格仍小跌，广西地区新糖报价在 5580-5640 元/ 吨，持稳;云南产区昆明提货新糖报价在 5710 元/吨，大理提货新糖报 5710 元/吨，持稳;广东新糖报 5570-5590 元/吨，持稳。新疆产区 19/20 榨季新糖报 5400-5450 元/吨(厂内提货)，持稳，内蒙产区 19/20 榨季砂糖报 5550-5700 元/吨，绵白报 5560-5700 元/吨持稳，量大可议价，下跌 10-50 元/吨;目前北方甜菜糖价差较大，但随着糖价交投重心下移，贸易商报价普遍低于糖厂售价，市场交投气氛一般。

　　【交易策略】 1. 单边：震荡回落，2005 合约 5440 附近阻力。 2. 套利：关注 15 正套和 59 反套。 3. 期权：观望。