成本支撑，锰硅看涨意愿较强

　　锰硅供给：本周全国 121 家开工率 56.82%，较上周下降 1.44%;日均产量 27841 吨，增 482 吨。因宁夏个别企业重新开炉，产量出现上升，但由于广西等南方区域 1 月 1 日准时停产，使得本周开工率则出现下降，导致整体产量出现上涨。现广西地区由于最新电价政策不明确，大多数工厂将出现停炉子现象，近期内蒙电价上调 1-2 分不等，成本增加带动现货价格上涨，导致硅锰利润恢复较快，目前利润在 230 左右，受成本支撑，看涨意愿仍较强。

　　硅铁供给： Mysteel 统计全国 128 家独立硅铁企业：产能利用率全国 49.51%，较上周降 0.13%;日均产量 14798 吨。大部分厂家维持正常生产，宁夏青海错峰，随着河钢定价落实，主流钢厂招标价格上调，供应将会偏紧，由于去年很多工厂亏损时间较长，很多厂家都面临停产关停，年后可能累库的周期预计在 10 天左右，产量在 45 万吨左右，但开工相对有限。原材料价格波动不大，成本相对稳定，去年无论是电费上涨前还是电费调整后，基本受外界影响较小，但今年有新增产能的硅铁炉子将投入生产，产能可能会过剩，但对硅铁成本将有利好支撑。

　　合金需求：本周高炉产能利用率 76.60%，环比增 0.87%，螺纹产量 350.86 万吨，环比增 2.93 万吨，日均铁水产量 222.72 万吨，环比增 1.84 万吨。华东长流程螺纹利润从高位已收缩 400 元/吨，目前华东电炉平电基本无利润，年底短流程停产检修较多，后期产量仍有下降预期，建材现货下跌压力预计已有限，年底钢厂检修预计增加，后期长流程铁水产量预计也有小幅下降空间，钢厂冬储结束后短期采购需求结束。

　　硅锰方面：本周南方硅锰现货价格上挺明显，河钢 1 月招标含税到厂价 6600 元/吨，市场挺价的信心增强，较上月 650 元/吨的涨幅也使得部分厂家回到成本线以上。锰矿外盘报价上涨，因为冬储原因，合金厂采购有所增加，现货前期较强，但港口库存较高，元旦后现货再度松动，高库存压力短期预计难以缓解。硅锰由于前期减产及年前钢厂补库，现货涨幅较大，但利润好转后后期产量预计回升，供给压力预计再现。硅铁伴随着河钢小幅探涨的氛围，年前备货冬储，原材料没有太大变化，未能带动价格上涨，目前硅铁市场还将持稳运行，后续关注主产区实际产量变化情况。