纯碱现货极限挤压

　　今日国内纯碱现货市场价格偏强震荡，现货延续偏紧局面，企业多数封单不报价，实际以成交价格为准。中盐昆山恢复，江西晶昊检修，供应端小幅调整，企业库存低位，下游需求良好，货源偏紧下，价格稳中上涨。

　　第一、现货无序上涨，厂家封盘。近月目前仍然高持仓，现货低库存矛盾仍然存在，挤压虚盘补贴水是短线反弹核心。09 合约高持仓问题目前尚未解决，市场偏强。后市密切关注 10 合约最后补贴水窗口期与供应端逐步复产的对抗，未来如果 10 合约弱于 11 合约也将是重要的市场逆转信号;

　　第二、中期看目前市场供应端在逐步恢复，但是要达到过剩累库状态仍然需要时间，所以难以解决短期极限施压。后期在 09 挤压虚盘结束后，可能会有短期调整，市场可能会是边调整边等待供应恢复情况，如果供应端供应恢复速度很快，则市场后期持续偏弱。如果 9 月供应仍无法大幅过剩，则 9 月下极限补贴水。

　　短期仍偏强。11 上方压力 2200，趋势支撑 2000。