现货贴水扩大，限制沪铜上方空间

　　隔夜伦铜价格回落;沪铜指数下跌。美国 2 月非农新增就业超预期，但时薪环比骤降，失业率意外升至两年新高，美元指数走弱。进口铜精矿现货 TC 再次走低，海外铜矿供应扰动较强，远期 TC 依然存在下降空间。国内冶炼企业亏损较大，二季度将密集检修，预计精铜产量将回落。国内再生铜供应扰动增强，再生铜进口亏损缩窄，精废价差回落，但处于盈亏平衡点上方。终端消费处于修复期，企业面临补库周期，沪铜仓单库存增加;伦铜仓单库存减少，注销仓单比例下降。国内现货对期货贴水收窄，沪铜近远月贴水扩大;伦铜 0-3 现货贴水缩窄。整体来看，美元指数回落，从定价端对价格形成支撑。但基本面上，国内库存增加，现货贴水扩大等，限制价格上方空间。